Sotera Health 第三季營收成長 4.4%，重申展望

Sotera Health Company (Nasdaq: SHC) 公布第三季營收與獲利雙雙成長，主因 Sterigenics 與 Nelson Labs 的成長抵銷了 Nordion 因時程安排所導致的下滑。這家醫療保健服務公司重申其全年的固定匯率成長展望，同時縮窄了申報營收與調整後 EBITDA 的預測區間。

截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，淨營收年增 4.4%（按申報及按固定匯率計算均同）至 3.249 億美元。調整後 EBITDA 成長 3.9%（按固定匯率計算成長 4.0%）至 1.707 億美元。調整後 EBITDA 利潤率為 52.5%，低於去年同期的 52.7%，但較上季提升近 100 個基點。

GAAP 淨利從 4,840 萬美元增至 5,840 萬美元，稀釋每股盈餘（EPS）從 0.17 美元升至 0.20 美元。調整後淨利為 8,250 萬美元，去年同期為 7,530 萬美元；調整後稀釋每股盈餘成長 12% 至 0.29 美元。

2026 年前九個月，營收成長 7.7% 至 9.263 億美元（按固定匯率計算成長 6.3%）。調整後 EBITDA 成長 7.9% 至 4.711 億美元（按固定匯率計算成長 6.5%），調整後稀釋每股盈餘成長 20% 至 0.72 美元。

Sterigenics 與 Nelson Labs 推動季度成長

Sotera Health 最大的業務部門 Sterigenics 第三季營收達 2.09 億美元，按申報計算成長 8.5%，按固定匯率計算成長 8.2%。部門利益成長 9.6% 至 1.17 億美元，部門利潤率由 55.6% 擴大至 56.1%。

公司將 Sterigenics 的優異表現歸因於有利的定價、銷量與產品組合改善以及匯兌效益。這些因素亦支撐了部門利益與利潤率，但部分被通膨所抵銷。

受惠於銷量、產品組合及定價表現良好，Nelson Labs 營收成長 8.8% 至 6,100 萬美元（按固定匯率計算成長 9.2%）。部門利益成長 2.5% 至 1,900 萬美元，但利潤率從 33.3% 降至 31.0%，主要是受業務組合影響。此外，Sotera Health 本季還為 Nelson Labs 建成了一座符合 Annex 1 規範的新無塵室。

Nordion 營收下滑 12.4% 至 5,500 萬美元（按固定匯率計算下滑 11.5%）。部門利益下滑 11.4% 至 3,400 萬美元。公司表示，營收下滑反映了預期的鈷-60 (cobalt-60) 收獲時程年度差異所導致的不利銷量與產品組合，以及匯率效應，但部分被有利的定價所抵銷。儘管如此，受營運生產力提升及定價因素驅動（部分被通膨抵銷），Nordion 的部門利益利潤率仍從 60.6% 提升至 61.3%。

全年展望維持固定匯率目標

Sotera Health 繼續預估 2026 全年按固定匯率計算的淨營收成長率為 5.25% 至 6.75%，按同等基準計算的調整後 EBITDA 成長率為 5.75% 至 7.25%。

公司目前預計申報淨營收為 12.33 億美元至 12.50 億美元，而 8 月時預測為 12.36 億美元至 12.54 億美元。調整後 EBITDA 預測為 6.32 億美元至 6.41 億美元，此前預測區間為 6.34 億美元至 6.43 億美元。調整後每股盈餘（EPS）仍預計為 0.95 美元至 1.01 美元，資本支出仍預計總計為 2.00 億美元至 2.25 億美元。

管理層預期外匯將為全年營收與調整後 EBITDA 帶來 70 個基點的正向效益，儘管預計第四季匯率將造成超過 100 個基點的逆風。全年調整後 EBITDA 利潤率預計將與 2025 年基本持平，而全公司範圍的定價調整預計將保持在其 3% 至 4% 的長期區間內。

按業務部門劃分，Sotera Health 預計按固定匯率計算，Sterigenics 全年營收成長率將落在中至高單位數，Nordion 為中單位數，Nelson Labs 為中低單位數。第四季 Sterigenics 按固定匯率計算的成長率預計約為 6%。Nelson Labs 的全年部門利益利潤率預計將與 2026 年截至目前的 32.1% 水準相近。

現金產生能力與槓桿比率

第三季營運活動帶來的淨現金總計為 1.11 億美元。截至 9 月 30 日，現金及現金等價物達 4.12 億美元，包含 5.92 億美元的可調度旋轉信用額度在內，總流動性約為 10 億美元。該公司無未償還的旋轉信用借款。

淨負債降至 18.3 億美元，淨槓桿比率從 2025 年底的 3.2 倍改善至 2.9 倍，落在 Sotera Health 2.0 至 3.0 倍的長期目標區間內。年初至今的資本支出由 8,700 萬美元增至 1.45 億美元，包括對 Sterigenics 產能與環氧乙烷設施、Nordion 鈷-60 開發計畫，以及 Nelson Labs 無塵室與嵌入式實驗室擴建計畫的投資。

該展望假設供應鏈維持持續供應，特別是環氧乙烷與鈷-60，且無併購活動。公司列出的風險包括供應中斷與投入成本上升、通膨與關稅、外匯波動、法規變更、與環氧乙烷設施相關的訴訟、資安事件、產能擴建執行狀況，以及與其債務負擔相關的限制。