第三季銷售額成長 22.4% Enpro 上調 2026 年財測指引

Enpro Inc. (NYSE: NPO) 在第三季營收成長 22.4% 後上調 2026 全年財測，這主要得益於密封技術部門 (Sealing Technologies) 的廣泛強勁表現，以及先進表面技術部門 (Advanced Surface Technologies) 更強勁的半導體相關需求。有機銷售額成長 16.9%，儘管成長計畫支出增加，但出貨量提升與更佳的產品組合仍推升了獲利能力。

第三季銷售額達 3.508 億美元，高於去年同期的 2.866 億美元。淨利從去年同期的 2,160 萬美元（或每股 1.01 美元）增加至 4,030 萬美元（或稀釋後每股 1.88 美元）。

調整後 EBITDA 成長 31.7% 至 9,130 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率擴增 180 個基點至 26.0%。調整後稀釋每股盈餘成長 33.7% 至 2.66 美元。Enpro 將此表現歸因於半導體產品與解決方案需求的改善、航太、國內一般工業與成分分析應用的強勁表現、近期收購的貢獻，以及策略性定價計畫。毛利率提升主要反映了先進表面技術部門更強的營運槓桿，以及來自半導體解決方案與光學塗層的產品組合效益。

半導體需求推升先進表面技術部門表現

先進表面技術部門公佈銷售額為 1.365 億美元，較去年同期的 1.085 億美元成長 25.8%，該成長完全反映在有機成長上。半導體資本設備與塗層的需求有所改善，先進製程精密清洗解決方案也帶來了貢獻。

該部門調整後 EBITDA 大幅成長 57.3% 至 3,430 萬美元，部門利潤率從 20.1% 提升至 25.1%。該公司表示，營運槓桿的改善是獲利增加的主要驅動力。Enpro 持續在美國與亞洲投資半導體產能擴充。

密封技術部門創造了 2.147 億美元的銷售額，較去年同期的 1.782 億美元成長 20.5%。在航太、國內一般工業、成分分析應用以及策略性定價的支持下，有機銷售額成長 11.6%。本季度歐洲一般工業需求以及食品與生物製藥需求依然低迷。

密封技術部門調整後 EBITDA 成長 21.8% 至 6,990 萬美元，部門利潤率維持在 32.6% 的強勁水準，高於去年同期的 32.2%。以有機基準計算，調整後部門 EBITDA 成長 13.2%。

上調全年展望

Enpro 目前預計 2026 年營收將達 13.3 億至 13.4 億美元，代表成長 16% 至 17%。其先前預測成長率為 14% 至 16%。

該公司將調整後 EBITDA 預測從 3.3 億至 3.4 億美元上調至 3.4 億至 3.45 億美元。調整後稀釋每股盈餘預計為 9.70 至 9.95 美元，高於先前預期的 9.30 至 9.80 美元。每股盈餘展望不包含與收購無形資產相關的約 8,100 萬美元攤銷。

Enpro 還預測全年資本支出約為 6,000 萬至 6,500 萬美元，折舊與攤銷約為 1.09 億至 1.11 億美元，淨利息費用約為 3,300 萬至 3,400 萬美元，常態化稅率為 25%。管理層表示，約三分之二的資本支出用於成長與效率項目。

現金生成能力支援投資與收購

儘管不動產、廠房及設備購置費用從 2,980 萬美元增至 3,990 萬美元，2026 年前九個月的自由現金流仍成長 23.2%，從 1.049 億美元增至 1.292 億美元。這九個月期間的營運現金流為 1.728 億美元，Enpro 支付了 2,060 萬美元的股利。

截至 9 月 30 日，該公司擁有 8,340 萬美元現金，其旋轉信貸額度尚有 7.152 億美元可用。債務總額為 5.26 億美元，主要由 4.5 億美元的高級債券和 7,500 萬美元的旋轉信貸提取額組成，淨債務為 4.43 億美元。Enpro 表示，資產負債表提供了資金能力，能在不使用過度槓桿的情況下，為有機成長提供資助並尋求符合其策略與財務標準的能力擴張型收購。

該財測仍受經濟與地緣政治不確定性、關稅與其他貿易限制、原料成本與可用性、外匯與利率波動以及擴建計畫時程的影響。其他風險包括先進表面技術部門營收集中於少數客戶、潛在的收購與整合挑戰、產品開發延誤、勞工糾紛以及與已終止或已出售業務相關的或有負債。該展望排除未來收購、處分、重組、後續外匯波動以及 2026 年 11 月 2 日之後產生的新增關稅或貿易緊張局勢影響。