Broadridge 第一季經常性營收成長 11%；重申 2027 財年展望

Broadridge Financial Solutions Inc. (NYSE: BR) 公布第一財季在固定匯率基礎上的經常性營收成長 11%，主要受惠於公司治理、資本市場與財富管理業務的成長。儘管事件驅動型營收下降以及成本增加拖累了單季營業利益與利潤率，該公司仍重申了 2027 財年的展望。

截至 2026 年 9 月 30 日止的三個月，經常性營收從去年同期的 9.77 億美元增至 10.8 億美元。總營收成長 5% 至 16.7 億美元，其中經常性營收貢獻了 7 個百分點的成長，分銷營收貢獻了 1 個百分點。事件驅動型營收下降 41% 至 6,700 萬美元，使總營收成長減少了 3 個百分點。

Broadridge 表示，在固定匯率經常性營收成長中，有機因素占了 9 個百分點，包括已完成銷售額和內部成長的貢獻，但部分被客戶流失所抵銷。收購則貢獻了另外 2 個百分點。

營業利益下降 8% 至 1.74 億美元，GAAP 營業利益率從 11.9% 降至 10.4%。調整後營業利益下降 9% 至 2.3 億美元，調整後營業利益率萎縮 200 個基點至 13.8%。

GAAP 稀釋後每股盈餘下降 41% 至 0.83 美元。本季包含 4,020 萬美元的數位資產損失，而去年同期則為利益 4,580 萬美元。Broadridge 在其調整後結果中排除了數位資產損益。調整後每股盈餘成長 3% 至 1.56 美元，而調整後淨利益基本保持不變，為 1.779 億美元。

資本市場引領部門成長

投資人通訊解決方案的經常性營收在固定匯率基礎上成長 10% 至 5.68 億美元。合規監管業務營收成長 17% 至 2.3 億美元，數據驅動型基金解決方案成長 10% 至 1.22 億美元。發行機構業務營收成長 4% 至 3,400 萬美元，客戶通訊業務營收成長 3% 至 1.82 億美元。

該公司表示，投資人參與趨勢包括股票持倉持續成長，以及共同基金和指數型股票基金 (ETF) 持倉加速成長。本季股票與共同基金/ETF 持倉成長率為 7%，而內部交易成長率為 11%。

全球科技與營運的經常性營收在固定匯率基礎上成長 13% 至 5.16 億美元。資本市場營收成長 17% 至 3.27 億美元，部分受惠於收購 CQG，Broadridge 表示該收購進展順利並帶來交叉銷售。財富與投資管理營收在固定匯率基礎上成長 6% 至 1.88 億美元，公司表示主要得益於加拿大的需求。

已完成銷售額成長 10% 至 3,600 萬美元。Broadridge 還表示，在前台和後台應用程式中實現每週 5 天、每天 23 小時交易功能的計畫仍按進度進行。

數位資產與 AI 仍為投資重點

Broadridge 強調，數位參與、代幣化和代理型人工智慧 (agentic AI) 是未來成長的基石。其舉措包括將治理和數位轉讓代理機構功能引進紐約證券交易所的數位資產替代交易系統，將股東權益與委託書投票擴展至 Kraken/Payward，以及透過其分散式帳本附買回平台支援 G7 證券的跨國原子結算。

該公司還推出了 DLX，這是一個支援 DTCC 代幣化服務的多資產代幣化平台。在人工智慧方面，管理層表示 Broadridge 仍按計畫邁向 2027 財年節省 2,500 萬美元的目標。第一財季重組成本包含 1,520 萬美元的資遣費，部分與 AI 及生產力計畫帶來的人力調整有關，公司表示正繼續評估其他行動。

自由現金流從去年同期的 1,270 萬美元增至 7,630 萬美元，而營業活動提供的淨現金從 4,230 萬美元增至 9,320 萬美元。Broadridge 在本季回購了約 2 億美元的股票，並發放了 1.11 億美元的股利。

截至 9 月 30 日，Broadridge 報告其擁有的數位資產價值為 2.26 億美元，包括 1.85 億美元的 Canton 幣，以及價值 4,100 萬美元的 Canton Strategic Holdings 普通股和認股權證。該公司指出，數位資產損益無法預測，因此已排除在其 2027 財年調整後指引之外。

重申 2027 財年展望

Broadridge 維持其 2027 財年指引，預計固定匯率經常性營收成長 6% 至 8%，調整後每股盈餘成長 8% 至 12%，調整後營業利益率約為 21%。該公司繼續預估自由現金流轉換率至少達 100%，已完成銷售額為 2.9 億至 3.3 億美元。GAAP 稀釋後每股盈餘預估介於下滑 4% 至持平之間，而 GAAP 營業利益率預估約為 19%。

該展望仍受多項風險影響，包括法規變化、資安事件、對少數客戶的依賴、證券市場活動疲軟、技術與服務中斷、競爭壓力、收購執行情況，以及更廣泛的經濟與地緣政治局勢。