Paymentus上調2026年財測指引 第三季調整後EBITDA大增39%

Paymentus Holdings Inc. (NYSE: PAY) 公布第三季營收、貢獻利潤 (contribution profit) 與調整後 EBITDA 均創下歷史新高，同時上調 2026 全年這三項指標的財務展望。隨著交易量增加，加上 Non-GAAP 營運費用增幅較為溫和，獲利能力成長速度超過營收成長。

截至 9 月 30 日止的該季度，營收年增 19.8% 至 3.722 億美元。交易筆數自去年同期的 1.823 億筆成長 20.1% 至 2.190 億筆。

Non-GAAP 指標的貢獻利潤成長 20.6% 至 1.185 億美元，貢獻利潤率自 31.6% 微升至 31.8%。調整後毛利增加 23.1% 至 9,980 萬美元，Non-GAAP 營運費用則成長 10.2% 至 5,300 萬美元。

調整後 EBITDA 上升 38.6% 至 4,970 萬美元。調整後 EBITDA 利潤率（以占貢獻利潤百分比計算）自去年同期的 36.5% 擴大至創紀錄的 41.9%。GAAP 淨利自 1,770 萬美元增至 2,750 萬美元，稀釋後 GAAP 每股盈餘自 0.14 美元升至 0.21 美元。

在 Non-GAAP 基礎上，淨利成長 46.7% 至 3,310 萬美元，稀釋後每股盈餘成長 47.1% 至 0.25 美元。該公司的 Non-GAAP 盈餘計算假設稅率為 25%。

現金流與流動性

Paymentus 產生了 3,400 萬美元的自由現金流，較去年同期的 2,570 萬美元成長 32.1%，但低於第二季的 3,900 萬美元。截至季末，現金及受限制現金總額為 4.096 億美元，較上一季增加 2,990 萬美元。營運資金升至 4.232 億美元，應收帳款週轉天數 (DSO) 維持在 27 天。該公司表示無負債。

需求與產品開發

Paymentus 表示，本季結束時擁有強勁的未完成訂單、業務管線與簽約量。該公司指出公共事業、保險、政府、物業管理、電信、銀行及教育領域需求暢旺。此外，公司還在公共事業與抵押貸款服務領域簽署了通路夥伴關係，並在醫療保健等多個垂直領域上線了客戶。

該公司在本季簽署了首份具規模的刷卡手續費分潤 (interchange monetization) 協議。旗下帳單管理與支付產品 BillWallet 的使用者人數在過去六個月內成長一倍，突破 20 萬人，不過管理層表示該產品仍處於早期階段。

Paymentus 表示，近三分之一的美國家庭與企業用戶使用其平台支付帳單。管理層亦將 BillWallet 與 Billeo 視為其產品策略的重要環節，並指出在 18 至 24 個月內，合計營收與未完成訂單有潛力達到 20 億美元。該目標屬於前瞻性預測，並非正式的財務指引。

調升全年財務展望

展望第四季，Paymentus 預計營收為 3.73 億至 3.78 億美元，貢獻利潤為 1.20 億至 1.22 億美元，調整後 EBITDA 為 4,500 萬至 5,000 萬美元。

該公司將 2026 全年營收預估上調至 14.64 億至 14.69 億美元，先前預估範圍為 14.43 億至 14.58 億美元。全年貢獻利潤目前預計為 4.66 億至 4.68 億美元，而先前預估為 4.60 億至 4.65 億美元。

Paymentus 還將調整後 EBITDA 展望自先前的 1.75 億至 1.85 億美元上調至 1.86 億至 1.91 億美元。以新展望的中位數計算，營收、貢獻利潤與調整後 EBITDA 的增幅分別為 1.1%、1.0% 與 4.7%。

該公司未提供前瞻性 Non-GAAP 指標的 GAAP 調節表，因為某些調整項目無法合理估算且可能金額重大。Paymentus 亦警告，其展望取決於需求動能、客戶上線時程、費用管理、招聘與投資計畫以及新產品開發等因素。實際結果可能與管理層的預期有重大差異。