安森美 Q3 營收成長 7% 受惠 AI 銷售大增

安森美 (ON) 公布 2026 年第三季營收與獲利能力較上季強勁成長，主因受惠於 AI 資料中心業務的快速成長以及毛利率持續擴張。營收較前一季成長 7% 至 17.2 億美元，非 GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) 增加 0.16 美元至 0.90 美元。

這家半導體公司表示，第三季營收、非 GAAP 毛利率及每股盈餘均超越其財測中位數。公司非 GAAP 毛利率亦創下連續第五個季度擴張的紀錄。

非 GAAP 毛利率達到 41.2%，季增 190 個基點；非 GAAP 營業利益率則增加 240 個基點至 23.2%。由於營業費用自第二季的 2.968 億美元增至 3.095 億美元，非 GAAP 營業利益為 3.998 億美元，高於第二季的 3.341 億美元。

在 GAAP 基準下，毛利率為 41.4%，營業利益率為 22.0%，營業利益總計 3.783 億美元。歸屬於安森美半導體 (ON Semiconductor) 的 GAAP 淨利為 3.139 億美元。

過去 12 個月自由現金流增至 16.2 億美元，占營收的 25.4%。該比率較去年同期提升 350 個基點。本季資本支出為 2,780 萬美元。

AI 資料中心銷售領漲終端市場

AI 資料中心營收達到 1.8 億美元，季增 39%，年增 175%。在 AI 算力基礎設施日益成長的電力需求支持下，管理層預計該業務將在 2026 年成長一倍以上，並於 2027 年再次翻倍。

公司估計，到 2030 年，每個 AI 資料中心機架的潛在晶片內容價值可能從目前 120 千瓦系統的約 15,000 美元，大幅提升至 600 千瓦至 1 兆瓦機架的約 115,000 美元。這些預估基於目前的市場預測，並取決於產業向更高電壓電力架構的轉型進程。

工業領域營收較第二季成長 10% 至 4.67 億美元，其他市場營收則成長 11% 至 2.99 億美元。車用領域仍是安森美最大的終端市場，營收為 7.77 億美元，但季減 1%。

公司在本季推出了嵌入式電力平台 (Embedded Power Platform)。該平台在矽晶圓內嵌入不同類型的半導體晶粒，旨在提供三至五倍的功率密度。根據簡報內容，速霸陸 (Subaru) 計劃評估該平台在未來電動車上的應用。

安森美也正向早期客戶提供 700 伏特和 1,200 伏特垂直氮化鎵 (GaN) 元件的樣品。預計於 2026 年底量產，潛在應用涵蓋 AI 資料中心、電動車、再生能源以及航太與國防系統。

第四季展望指向利潤率進一步擴張

針對 2026 年第四季，安森美預估營收介於 17.15 億美元至 18.15 億美元之間，中位數為 17.65 億美元。公司預測非 GAAP 毛利率為 41.5% 至 43.5%（中位數為 42.5%），非 GAAP 營業費用為 3.03 億美元至 3.18 億美元。

非 GAAP 稀釋後每股盈餘預估介於 0.95 美元至 1.07 美元之間，中位數為 1.01 美元。GAAP 稀釋後 EPS 預測為 0.88 美元至 1.00 美元，GAAP 毛利率預計為 41.4% 至 43.4%。第四季資本支出預計為 4,000 萬美元至 5,000 萬美元。

公司維持長期非 GAAP 目標，包括以 2025 年約 60 億美元為基準，至 2030 年前的年營收成長率達 12% 至 14%。目標是在 2030 年前實現 53% 的毛利率、38% 的營業利益率，以及 30% 至 35% 的自由現金流比率。這些數據為追求目標，而非保證實現的營運預測。

安森美還表示，修訂後的 Synaptics 併購條款已將收購金額從 70 億美元調降至 57 億美元。公司預期該交易在完成後將立即增厚每股盈餘。

資本配置的優先事項包括再投資於差異化產品、選擇性併購，以及透過庫藏股回購將 100% 的自由現金流回饋給股東。截至第三季，公司在現有回購授權下仍剩餘 53 億美元額度。

第四季財測與長期目標仍受市場需求狀況、執行風險及其他不確定因素影響。公司亦指出，特殊項目與稀釋後股數在不同期間可能有所差異，且其非 GAAP 衡量指標可能無法與其他公司報告的同名指標直接進行比較。