Backblaze 因 B2 營收大增 47% 上調 2026 年展望

由於 B2 雲端儲存 (B2 Cloud Storage) 業務快速成長，推升第三季營收並擴大調整後獲利，Backblaze 調升了 2026 財年的業績展望。B2 業務營收年增 47%，該公司表示，來自人工智慧 (AI) 客戶的需求以及更大規模的企業交易，推動了更廣泛的採用。

截至 2026 年 9 月 30 日止的單季總營收成長 26% 至 4,670 萬美元。其中 B2 雲端儲存貢獻了 3,050 萬美元，淨收入留存率為 115%，總客戶留存率為 89%。B2 的年度經常性收入 (ARR) 達到 1.27 億美元，較去年同期成長 53%。

電腦備份 (Computer Backup) 業務營收下降 2% 至 1,620 萬美元。該部門的淨收入留存率為 94%，總客戶留存率為 91%。在公司整體層面，淨收入留存率為 105%，總客戶留存率則為 91%。

Backblaze 公布 GAAP 淨虧損為 240 萬美元（佔營收 5%），相較之下，去年同期淨虧損為 380 萬美元（佔營收 10%）。調整後 EBITDA 從 840 萬美元增至 1,520 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率從 23% 擴大至 33%。

Non-GAAP 淨利從 190 萬美元增至 670 萬美元。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘為 0.09 美元，去年同期則為 0.03 美元。調整後毛利率從 79% 提升至 81%，GAAP 毛利率則從 62% 提升至 64%。

該公司本季產生了 900 萬美元的營業現金流。扣除資本支出、融資租賃本金償付及特定調整後，調整後自由現金流為 50 萬美元，利潤率為 1%，相較之下去年同期為負 350 萬美元且利潤率為負 9%。2026 財年前九個月，調整後自由現金流總計 190 萬美元，利潤率同樣為 1%。

Backblaze 強調大型客戶的採用率持續上升。截至本季末，貢獻 ARR 超過 5 萬美元的客戶數達到 254 家。高於該門檻的客戶營收 ARR 達到 5,000 萬美元，年增 109%，而此類客戶數量則成長了 57%。

本季共簽署了四筆 ARR 超過 50 萬美元的交易。其中三筆是與 AI 客戶相關的擴充合約，包含一家資料訓練提供商透過新增 B2 工作負載帶來了超過 400 萬美元的 ARR。第四筆則是一家採用 Backblaze 白標 (white-label) 產品的新全球網路技術客戶。

自助式客戶獲取也有所增加，淨新增的 B2 自助服務客戶達到去年同期的四倍。Backblaze 表示，來自 AI 推薦的流量年增 230%，若以建立自助帳戶或與銷售團隊聯繫來衡量，其轉換率是自然搜尋的兩倍以上。進入該公司銷售管道的新 AI 開發者數量比第二季翻倍。

管理層正試圖透過新創計畫、投資人網絡、產業活動與開發者工具接觸 AI 客戶。其舉措包括推出開放原始碼的 B2 模型上下文協定 (Model Context Protocol) 伺服器，允許 AI 代理 (AI agents) 在客戶定義的權限內使用 B2 儲存空間，以及提供適用於 AI 工作負載的參考架構。

展望第四季，Backblaze 預期營收為 4,980 萬美元至 5,020 萬美元，調整後 EBITDA 利潤率為 32% 至 34%。該公司預計此期間 B2 營收成長率約為 60%。

Backblaze 上調並收窄全年營收展望至 1.778 億美元至 1.782 億美元之間。此外，該公司也將 2026 財年預期的調整後 EBITDA 利潤率上調至 30% 到 31% 的區間。

該公司另外報導稱，透過 0% 票面利率融資籌集了 2.01 億美元，旨在替換成本較高的資本租賃。根據簡報資料，在假設以現金支付本金的情況下，其上限買權 (capped-call) 結構將使股價在最高達 33.76 美元時不會造成範例性的股權稀釋。

Backblaze 警告，來自 AI 客戶的營收仍處於早期階段，廣泛採用的情況仍具不確定性。該公司還指出涉及客戶集中度、客戶消費量、產能提升時機、供應可用性與定價，以及營運擴充能力等風險。公司表示，這些因素可能導致實際營收（包括與 CoreWeave 戰略協議相關的營收）與合約金額有所出入。