Neurocrine 上調 2026 年 INGREZZA 展望，第三季營收成長 41%

在第三季營收受最大產品銷量雙位數成長，以及 CRENESSITY 與新收購的 VYKAT XR 貢獻增加帶動而年增 41% 後，Neurocrine Biosciences (Nasdaq: NBIX) 調升了 INGREZZA 的 2026 全年淨銷售額指引。

這家生物科技公司目前預期 2026 年 INGREZZA 的產品銷售淨額將達 29 億至 29.25 億美元，高於先前預期的 28.25 億至 28.75 億美元。該指引包含治療遲發性運動障礙與亨丁頓舞蹈症相關舞蹈症的療法銷售額。

第三季總營收達到 11.23 億美元，高於去年同期的 7.95 億美元。INGREZZA、CRENESSITY 和 VYKAT XR 的合計產品銷售淨額為 11.19 億美元，較去年同期的 7.85 億美元成長 43%。

非 GAAP 純益成長 56% 至 3.47 億美元，高於去年同期的 2.22 億美元；稀釋後每股非 GAAP 盈餘則成長 52% 至 3.29 美元，高於去年同期的 2.17 美元。營收成長足以彌補研究、開發與商業推廣費用的增加。

產品組合擴張帶動業務成長

INGREZZA 仍是 Neurocrine 最大的產品，第三季產品銷售淨額為 8.01 億美元，較去年同期的 6.87 億美元成長 17%。該公司將此成長歸因於銷量的雙位數成長，以及總處方量與新處方量均創下歷史新高。

CRENESSITY 產品銷售淨額成長逾一倍，由 9,800 萬美元升至 2.11 億美元。Neurocrine 表示，該結果反映了穩定的患者需求，其中新患者開始療程率、用藥持續率與約 80% 的報銷率均與近期季度趨勢保持一致。第三季的銷售水準代表年化銷售率已超過 8 億美元。

自 5 月 18 日收購 Soleno Therapeutics 以來，VYKAT XR 在歸屬於 Neurocrine 的第一個完整季度中貢獻了 1.07 億美元。Neurocrine 已納入自收購交割日起算的 VYKAT XR 銷售額。

其他營收自去年同期的 1,000 萬美元降至 400 萬美元。

隨著產品組合擴張 投資同步增加

非 GAAP 研發費用由 2.28 億美元增加至 3.17 億美元。該支出用於支援 Neurocrine 擴張中的臨床前與臨床產品組合，包含用於重度憂鬱症的 Phase 3 osavampator 計畫，以及包含用於思覺失調症的 Phase 3 direclidine 計畫在內的蕈毒鹼受體系列產品。研發里程碑費用為 1,000 萬美元，高於去年同期的 100 萬美元。

非 GAAP 銷售、一般及行政費用 (SG&A) 由 2.59 億美元升至 3.27 億美元。該項增加主要反映對商業化組織的持續投資，包括在第一季擴充 INGREZZA 與 CRENESSITY 的銷售團隊，以及收購 Soleno 後對 VYKAT XR 的支援。

Neurocrine 截至 9 月底擁有 7.9 億美元的現金與投資，低於去年同期的 21.13 億美元，主因完成 Soleno 交易案所致。

就全年而言，公司維持其 GAAP 研發費用指引為 12.75 億至 13.25 億美元，非 GAAP 研發費用指引為 11.4 億至 11.9 億美元。公司將預估的 GAAP SG&A 費用由 15.75 億至 16 億美元調降至 15.4 億至 15.6 億美元，非 GAAP SG&A 指引則由 13.25 億至 13.5 億美元調降至 12.9 億至 13.1 億美元。

預期進行中研發費用由 2,300 萬美元增加至 3,400 萬美元。Neurocrine 維持預測與收購無形資產相關的 GAAP 攤銷費用為 8,500 萬至 9,000 萬美元。公司認列了與 VYKAT XR 相關約 22 億美元的智慧財產權，預計將分 16 年攤銷。

預計於 2027 年迎來臨床里程碑

Neurocrine 表示，預期 2027 年將有 9 個專案公布數據。其中包括下半年 osavampator 的 Phase 3 結果，以及 2027 年下半年和 2028 年 direclidine 的數據結果。另計劃針對長效注射型 VMAT2 抑制劑 NBI-’890 於遲發性運動障礙，以及 CRF1 拮抗劑 NBIP-’1435 於經典型先天性腎上腺增生症提供 Phase 2 更新。

該公司亦預期取得針對肥胖症、弗里德賴希共濟失調症、阿茲海默症精神病、癲癇及免疫學專案的 Phase 1 數據。在 2026 年期間，Neurocrine 啟動了 4 個 Phase 2 和 3 個 Phase 1 專案，預計還將啟動另外 3 個 Phase 1 專案。公司已停止開發用於運動障礙的 NBI-’986 以及 CRF1 拮抗劑 NBI-’188。

Neurocrine 計劃於 2026 年 12 月 15 日舉行的研發活動中提供更多研發管線細節。

該公司提醒，其展望仍受商業化、研發、監管與競爭等風險影響。收購 Soleno 亦帶來整合與執行風險，包括預期效益能否實現以及 VYKAT XR 採納速度的不確定性。其他不確定因素包含對第三方的依賴、潛在的臨床或監管延誤、定價與報銷限制，以及來自新療法或學名藥產品的潛在競爭。