西方聯盟銀行第三季獲利隨利潤率擴張而成長，2026年展望有所調整

西方聯盟銀行 (Western Alliance Bancorporation) (WAL) 公布第三季獲利上升，主因放款成長與存款最佳化計畫支撐了淨利息收入及淨利差擴張。該銀行亦調整其 2026 年展望，將預期的淨利息收入成長率縮窄至 11% 至 12%，同時下修放款與存款成長區間，並調升非利息收入的預測。

截至 9 月 30 日止的季度，淨利較去年同期成長 6.4% 至 2.772 億美元，稀釋每股盈餘成長 7.5% 至 2.45 美元。普通股股東淨利為 2.669 億美元，高於去年同期的 2.502 億美元。

淨營收年增 8.1% 至 10.1 億美元。非 GAAP 指標的提存前淨營收成長 6.4% 至 4.191 億美元。平均資產報酬率 (ROA) 為 1.12%，非 GAAP 平均有形普通股權益報酬率 (ROTCE) 為 15.5%。

存款策略支撐淨利息收入

淨利息收入季增 1.3%、年增 7.6% 至 8.076 億美元。淨利差較第二季擴張 4 個基點至 3.57%，反映出生息資產殖利率上升 10 個基點，但部分被資金成本增加 6 個基點所抵銷。

該銀行將此改善歸因於平均投資用放款增加，以及現金持續轉向放款。本季平均投資用放款增加 15 億美元至 608 億美元，佔平均生息資產的 67%。

西方聯盟銀行表示，已累計調整約 45 億美元的高成本存款結構，並有望在 2026 年突破 50 億美元。存款相關成本較第二季減少 1,380 萬美元至 1.654 億美元，主因與收益抵減率 (ECR) 掛鉤的存款平均餘額下降。

總存款為 817.6 億美元，較上一季減少 1.19 億美元，但較去年同期增加 45.1 億美元。作為最佳化策略的一部分，無息存款季減 20.7 億美元，而計息活期存款與定期存單則有所增加。商業銀行業務存款在本季成長 18 億美元，佔總存款的 34%，高於第二季的 31%。

商業放款驅動貸款成長

投資用放款在本季增加 6 億美元，較去年同期增加 49 億美元或 8.7%，達到 615.5 億美元。工商貸款 (C&I) 占年度增幅中的 43.7 億美元，反映出該銀行所稱的多元化工商貸款成長動能。非業主自用商業不動產放款季增 3.96 億美元，而住宅及消費性貸款則減少 1.12 億美元。

投資用放款對存款比率由第二季的 74.4% 及去年同期的 73.3% 上升至 75.3%。

非利息收入年增 10% 至 2.066 億美元，主要受商業銀行業務收入及相關手續費支撐，該項收入由 5,240 萬美元增至 7,870 萬美元。房貸銀行業務營收由去年同期的 9,460 萬美元降至 7,950 萬美元。房貸承作總額為 145 億美元，季減 11%、年減 4%，而利率鎖定量則較第二季下降 27%，較去年同期下降 14%。

非利息費用由去年同期的 5.444 億美元增加至 5.951 億美元。薪資與員工福利季增 2,180 萬美元至 2.261 億美元，完全抵銷了存款成本的減少。非 GAAP 效率比率為 58.1%，而扣除存款成本後的調整後比率則由第二季的 48.9% 上升至 50%。

非應計貸款下降 信用覆蓋率提升

非應計貸款在本季減少 7,700 萬美元至 4.85 億美元，佔已撥款投資用放款的 0.79%，低於上一季與去年同期的 0.92%。西方聯盟銀行表示，已解決投資人日活動中所討論的六筆非應計貸款中的四筆。

信用損失準備為 8,000 萬美元，反映出淨壞帳沖銷、放款成長以及高利率環境相關的總體經濟風險。淨貸款壞帳沖銷金額由第二季的 5,500 萬美元（佔平均貸款的 0.37%）降至 4,580 萬美元（佔 0.30%）。該數字仍高於去年同期的 3,110 萬美元（佔 0.22%）。

總放款備抵信用損失增加 3,500 萬美元至約 5.75 億美元，其中包括未撥款承諾的準備金。已撥款投資用放款的覆蓋率上升 4 個基點至 0.93%，而非應計貸款的覆蓋率則由 96% 提高至 118%。

列管資產減少 3,700 萬美元至 10.9 億美元，但特別提及放款增加 8,100 萬美元至 3.97 億美元。其他法拍不動產 (OREO) 增加 3,900 萬美元至 1.65 億美元。該銀行 31 億美元的辦公室放款投資組合中，包含 3.61 億美元的預警性承諾，佔該投資組合的 12%。

管理層調整 2026 年展望

管理層目前預期 2026 年投資用放款將增加 40 億美元，低於先前預測的 50 億美元。存款成長預計為 35 億至 40 億美元，低於先前預估的 60 億美元，該區間仍取決於持續的存款最佳化以及向商業銀行存款的轉移。

預計淨利息收入將成長 11% 至 12%，低於先前預估的 12% 至 14% 區間。管理層預期第四季淨利息收入將持平或略高於第三季。修訂後的展望假設 12 月將再升息 25 個基點。

該公司將預期的非利息收入成長區間從 13% 至 17% 調升至 18% 至 21%。不含存款成本的非利息費用預計維持在 16.0 億至 16.5 億美元，並趨向該區間的高點。預期存款成本範圍由 6.5 億至 7.0 億美元縮窄至 6.5 億至 6.75 億美元。管理層繼續預期淨壞帳沖銷率為 25 至 35 個基點，扣除欺詐事件的核心壞帳沖銷率則位於該區間的上半段。

西方聯盟銀行在本季結束時的普通股權益第一類資本比率 (CET1) 為 10.9%，持續高於監管規定的資本適足水準。該銀行在本季實施了 9,210 萬美元的股票回購，並維持每股 0.42 美元的季度普通股股利。非 GAAP 每股有形帳面價值為 62.22 美元，受其他綜合損益累計變動及庫藏股回購影響，季減 1.6%，但年增 6.3%。

該展望仍受利率與資金變動、存款人行為、總體經濟狀況及信用表現影響。該銀行的利率敏感度模型顯示，利率若漸進下降 100 個基點，將使淨利息收入減少 2.5%；若等幅上升，則將使淨利息收入增加 2.6%。