受惠放款與存款成長 SmartFinancial 第三季獲利成長 36%

SmartBank 的母公司 SmartFinancial Inc. (SMBK) 公布 2026 年第三季獲利增加，主因放款與存款成長帶動淨利息收入提升，儘管淨利息收益率季減以及營業費用上升對撥備前獲利能力造成壓力。

截至 9 月 30 日止的三個月，淨利按年成長 36%、按季成長 14%，達到 1,860 萬美元。由於該季度未包含非 GAAP 調整項目，稀釋後 GAAP 每股盈餘與營運每股盈餘均為 1.10 美元。營運稀釋後每股盈餘 (EPS) 高於上一季度的 0.96 美元及去年同期的 0.86 美元。

營運平均資產報酬率 (ROA) 達 1.20%，相比之下第二季為 1.10%，去年同期為 1.02%。營運平均有形普通股權益報酬率則分別自 13.7% 與 13.5% 上升至 15.1%。

資產負債表成長支撐營收

淨利息收入季增 3%、年增 16%，達到 4,940 萬美元。營業收入（結合淨利息收入與營運非利息收入的非 GAAP 指標）從第二季的 5,590 萬美元及去年同期的 5,080 萬美元增加至 5,750 萬美元。

全額應稅等值淨利息收益率 (NIM) 為 3.45%，低於第二季的 3.52%，但高於去年同期的 3.25%。生息資產殖利率按季自 5.70% 上升至 5.72%，而總存款平均成本則自 2.15% 上升至 2.26%。

投資用途放款達到 48.6 億美元，高於第二季末的 46.8 億美元與去年同期的 42.2 億美元。SmartFinancial 將本季的有機放款成長率折合年率描述為 15%。商業不動產仍是投資組合的主要部分，其中非業主自用商業不動產占總放款的 27%，營建與開發暴險則占 12%。

存款從上一季的 53.9 億美元及去年同期的 50.5 億美元增加至 55.8 億美元。核心存款在本季以年化 12% 的速率成長，貸存比為 87%。總資產為 63.2 億美元。

營運非利息收入為 810 萬美元，高於上一季的 780 萬美元，但低於去年同期的 840 萬美元。該公司強調了幾項手續費與客戶關係收入來源，包括資產管理規模約 16 億美元的財富與私人銀行業務、分析存款超過 8.25 億美元的資金管理業務，以及未清償放款與租賃額達 1.47 億美元的設備融資業務。

費用上升限制撥備前獲利成長

營運非利息費用較上一季及去年同期均成長 7%，達到 3,640 萬美元。因此，營運撥備前淨收入按季下降 3% 至 2,120 萬美元，但仍較 2025 年第三季高出 16%。

非 GAAP 營運效率比率自第二季的 60.4% 上升至 62.9%，但較去年同期的 63.6% 有所改善。管理階層明確說明的策略仍著重於更有效率地利用現有基礎設施、擴展商業銀行業務能力、進行策略性招聘，以及強化資金管理與數位產品。該公司表示，其併購重點已轉向策略性或更具重大影響力的機會。

SmartFinancial 還指出了未來幾個季度的潛在資產重新定價情況。收益率為 4.98% 的約 4.53 億美元固定利率放款預計將於 2027 年底前到期，而收益率為 5.11% 的 1.31 億美元浮動利率放款預計將在同一時期到期或重新定價。簡報中並未提供正式的盈餘或淨利息收益率展望指引。

信用、資本與流動性

不良資產占總資產的 0.25%，與第二季持平，略高於去年同期的 0.22%。逾期及停息放款自上一季的 1,780 萬美元（占總放款與租賃的 0.38%）增加至 2,850 萬美元（占 0.59%）。淨沖銷率為 0.06%，而信用損失準備為 4,560 萬美元，相當於投資用途放款的 0.94%。

非 GAAP 指標每股有形帳面價值按季成長 1%、按年成長 10%，達到 28.50 美元。GAAP 每股帳面價值為 34.00 美元。第一類普通股權益比率 (CET1) 為 9.8%，總資本比率為 12.6%，槓桿比率為 8.5%。

該公司報告擁有 19 億美元未使用的流動性來源，以及 7 億美元的資產負債表內流動性。其證券投資組合的帳面價值為 7.08 億美元，帳面殖利率為 3.83%，未實現損失為 5,000 萬美元。

SmartFinancial 指出，信用風險、放款需求與不動產價值的變化、利率波動、存款流出、網路安全威脅、貿易衝突、監管法規變更以及更廣泛的經濟疲軟等因素，可能會導致實際結果與管理階層的預期產生差異。