受惠於淨利息收入與手續費成長 KeyCorp 2026 年第三季 EPS 成長 24%

KeyCorp (NYSE: KEY) 公布強勁的 2026 年第三季獲利，主要受惠於淨利息收入增加、商業貸款成長以及投資銀行業務手續費帶動營收提升，同時信貸指標較上一季改善。持續經營業務的稀釋後每股盈餘 (EPS) 年增 24%、季增 16%，達到 0.51 美元。

GAAP 營收創下 20.4 億美元的新高，年增 8%。在應稅等值基礎上（非 GAAP 衡量指標），營收為 20.5 億美元，季增 4%、年增 8%。普通股股東應佔淨利為 5.37 億美元，而第二季為 4.73 億美元，去年同期為 4.53 億美元。

平均有形普通股權益報酬率（非 GAAP 衡量指標）從上一季的 12.9% 與去年同期的 12.5% 升至 15.1%。現金效率比率改善至 60.6%，季減 129 個基點，年減 154 個基點。

淨利息收入受惠於貸款成長與重新定價

應稅等值淨利息收入季增 4%、年增 10%，達到 13.1 億美元。淨利息收益率 (NIM) 擴大至 2.95%，季增 6 個基點，較去年同期上升 20 個基點。KeyCorp 將淨利息收入的季成長歸因於貸款成長、資金成本最佳化以及證券與換匯合約重新定價。

平均貸款餘額較第二季增加 15 億美元或 1.4%，達到 1,116 億美元。平均工商貸款 (C&I) 成長 3.7%，但部分被消費貸款下降 2% 所抵銷，主因 KeyCorp 繼續主動減少低收益貸款餘額。期末工商貸款季增 5%，工商貸款額度動用率上升約 200 個基點至 33.1%，公司表示這反映了客戶持續投資於自身業務。

平均存款增加 36 億美元或 2.4%，達到 1,512 億美元。成長動力包括活期存款成長 2.9%、貨幣市場存款成長 2.7% 以及無息存款成長 1.6%。客戶存款季增 1.9%、年增 1.6%。總存款成本上升 3 個基點，計息存款成本亦上升 3 個基點至 2.04%。期末貸存比為 74%。

投資銀行業務領頭帶動手續費收入成長

非利息收入季增 5%、年增 6%，達到 7.44 億美元。在併購手續費與聯貸業務成長支撐下，投資銀行與債務承銷手續費較第二季大幅成長 27%，較去年同期成長 16%，達到 2.14 億美元。

信託與投資服務收入季增 4%、年增 10%，達到 1.65 億美元。卡片與支付收入較上一季下降 1%，但年增 8% 至 9,300 萬美元。整體而言，KeyCorp 的核心手續費業務——財富管理、投資銀行與商業支付——較 2025 年第三季成長 12%。

非利息費用為 12.5 億美元，季增 2%，呈報年增率為 6%。若扣除去年同期的特定項目，費用年增 5%。人事費用年增 10% 至 8.15 億美元，反映對第一線銀行業務人員、員工福利與績效獎金的投資。由於公司持續投入技術建設，電腦處理費用增長 10% 至 1.16 億美元。

信貸指標改善，資本比率下降

淨呆帳沖銷額降至 8,900 萬美元，佔平均貸款的 32 個基點，季減與年減皆為 10 個基點。信用損失準備金較第二季下降 34%，較去年同期下降 43% 至 6,100 萬美元，其中包含 2,800 萬美元的備抵釋出。

不良資產從第二季的 8.18 億美元降至 6.27 億美元。不良資產佔貸款與其他承受不動產合計的比率季減 19 個基點至 0.55%。關注類資產從 54.0 億美元增至 55.5 億美元，但關注類資產比率維持在 4.9%。信用損失準備降至 16.9 億美元，相當於期末貸款的 1.50%。

截至 9 月 30 日，KeyCorp 預估的普通股核心第一級資本比率 (CET1) 為 11.1%，季減約 10 個基點，年減 70 個基點。計入證券與退休金之其他綜合損益累計額影響的估計 CET1 比率（非 GAAP 指標）從第二季的 9.8% 降至 9.0%。普通股每股有形帳面價值季減 9%、年減 8% 至 12.35 美元。

該公司在本季度以每股 22.57 美元的平均價格庫藏股買回 3.2 億美元普通股，並預計 2026 全年庫藏股買回總額將達 13 億美元。

2026 年展望強調營收與商業貸款成長

展望 2026 全年，KeyCorp 預計營業收入將比 2025 年基準成長約 8%，應稅等值淨利息收入成長約 10%。先前對淨利息收入的預估成長率區間為 9% 至 11%。管理層預計第四季淨利息收益率 (NIM) 離場率約為 3.00%。

平均貸款目前預計成長約 5%，而先前預估區間為 4% 至 5%；平均商業貸款預計成長約 10%，而先前預估為 8% 至 10%。公司預計非利息收入成長 4% 至 5%，調整後非利息費用成長約 4%。

KeyCorp 預計全年淨呆帳沖銷額將佔平均貸款的 37 至 39 個基點，而先前的預估區間為 40 至 45 個基點。該展望包含基於假設的前瞻性預估，受風險與不確定性影響，公司提醒實際結果可能與預測存在重大差異。