GPC 第三季營收成長 4.2% 工業業務強勁抵消汽車業務壓力

GPC 公布第三季營收與調整後獲利雙雙成長，主因強勁的工業業務表現與毛利率提升，抵銷了北美汽車業務獲利能力放緩的影響。公司將 2026 年調整後稀釋每股盈餘 (EPS) 預測區間從 7.50 美元至 8.00 美元收窄至 7.50 美元至 7.75 美元，同時維持營收、調整後 EBITDA 及現金流預測不變。

截至 2026 年 9 月 30 日止的季度，營收年增 4.2% 至 65.2 億美元。毛利率上升 70 個基點至 38.1%，調整後 EBITDA 成長 4.2% 至 5.487 億美元。調整後 EBITDA 利潤率維持在 8.4% 不變。

調整後淨利從 2.756 億美元增至 2.859 億美元，調整後稀釋每股盈餘成長 4.5%，從 1.98 美元升至 2.07 美元。在 GAAP 基準下，淨利為 2.244 億美元，去年同期為 2.262 億美元，稀釋每股盈餘則持平於 1.62 美元。

GAAP 與調整後結果之間的差距，包括 6,450 萬美元的重組及其他費用、2,120 萬美元與預估分拆公司汽車及工業業務相關的費用，以及 80.3 萬美元的收購與整合相關費用及其他項目。

調整後銷售、管理及其他費用佔營收的 29.5%，高於去年同期的 28.8%，部分抵銷了毛利率提升帶來的效益。

工業業務領跑獲利成長

工業業務營收成長 6.1% 至 24.1 億美元，可比營收成長 5.5%。部門 EBITDA 上升 11.2% 至 3.169 億美元，EBITDA 利潤率擴張 60 個基點至 13.2%。

該業務在其 14 個終端市場中的 12 個實現成長，其中 8 個市場較上一季改善。在大型企業客戶的支持下，維護、修復與營運 (MRO) 銷售額成長約 5%，而增值解決方案業務擴展近 10%，並較第二季有所改善。

按當地貨幣計算，北美工業業務營收成長 6.1%，而澳亞地區營收則下降 0.8%。

北美利潤率收縮之際 汽車業務營收成長

北美汽車業務營收成長 2.2% 至 25.4 億美元，可比營收成長 1.7%。部門 EBITDA 下滑 2.9% 至 1.939 億美元，EBITDA 利潤率下降 40 個基點至 7.6%。毛利率大致維持在 39.1% 的穩定水準，但營運費用佔營收比重從 31.1% 升至 31.5%。

在美國，直營門市的可比銷售額成長約 3.5%，其中商業銷售額成長約 5%。GPC 表示，收購 Benson 繼續支持公司業績，財務與營運成果優於預期。按當地貨幣計算，美國總營收成長 1.4%，加拿大總營收成長 8.9%。

國際汽車業務營收成長 4.5% 至 15.7 億美元，可比營收成長 1.1%。部門 EBITDA 上升 4.7% 至 1.414 億美元，EBITDA 利潤率持平於 9.0%。歐洲的可比營收較第二季有所改善，其中以英國的改善最為顯著；儘管營運環境挑戰重重，澳亞地區仍實現公司所稱的穩健季度表現。

2026 年每股盈餘預測區間收窄

GPC 目前預期 2026 年 GAAP 稀釋每股盈餘為 5.60 美元至 5.85 美元，低於先前預測的 5.90 美元至 6.40 美元。其調整後稀釋每股盈餘預測區間從 7.50 美元至 8.00 美元收窄至 7.50 美元至 7.75 美元，隱含調整後每股盈餘將成長 2% 至 5%。

公司維持總營收成長 3% 至 5.5%、可比營收成長 2% 至 4%、以及調整後 EBITDA 為 20 億美元至 22 億美元的預測。公司亦繼續預測調整後毛利率將提升 40 至 60 個基點。

2026 年營運現金流預計總計為 10 億美元至 12 億美元，自由現金流為 5.5 億美元至 7 億美元。資本支出預估為 4.5 億美元至 5 億美元。

2026 年前九個月，營運現金流為 8.166 億美元，自由現金流為 5.022 億美元。在此期間，公司支付了 4.34 億美元的股利，並投入 3.14 億美元於資本支出。其 2026 年現金股利為每股 4.25 美元，較 2025 年成長 3.2%。

分拆計畫仍預計於 2027 年初完成

GPC 表示，預計分拆旗下全球汽車與全球工業業務的計畫仍按進度進行，預計於 2027 年第一季完成。管理團隊已公布，投資人日定於 12 月 8 日和 9 日在紐約市舉行。

該展望納入了目前的業務趨勢、成長計畫、戰略舉措、全球經濟展望、貿易狀況與地緣政治衝突。公司列出的風險包括持續通膨、關稅、消費者信心減弱、產品需求放緩、匯率波動、燃料與運費成本上升、供應商中斷、價格競爭壓力，以及執行分拆與全球重組計畫的挑戰。