大西洋聯合第三季調整後獲利上升 因放款成長抵銷利差壓力

Atlantic Union Bankshares Corporation 公布第三季 GAAP 獲利下降，主因前一期受惠於巨額資產出售獲利，而由於信用損失準備減少，調整後營運獲利微幅上升。放款成長維持強勁，但融資成本增加壓迫了淨利息收益率，並導致管理層預期多項全年指標將接近預測區間的低端。

這家總部位於維吉尼亞州里奇蒙的銀行控股公司公布，2026 年第三季普通股股東可分配淨利為 1.337 億美元，較第二季的 1.580 億美元下降 15.4%。稀釋後 GAAP 每股盈餘從 1.11 美元降至 0.94 美元。

季減的主因反映出第二季出售 Atlantic Union 在 Bearing Insurance Group 股權所獲得的 3,230 萬美元稅前獲利不復存在。第三季財報亦包含 270 萬美元的債務清償稅前損失。

若不計上述項目與證券收益，普通股股東可分配之調整後營運獲利成長 1.2% 至 1.356 億美元。調整後營運稀釋每股盈餘由 0.94 美元增至 0.96 美元。此項改善主要反映信用損失準備下降 51.2% 至 570 萬美元，但部分被調整後手續費收入減少所抵銷。

調整後營運有形普通股股權報酬率為 19.85%，上一季為 20.11%；調整後營運資產報酬率為 1.45%，上一季為 1.47%。完全應稅等值基礎上的調整後營運效率比率從 47.47% 上升至 48.14%。

放款成長仍集中於商業領域

截至 9 月 30 日，持有供投資之放款達 293 億美元，較第二季底增加 6.233 億美元，年化成長率為 8.6%。該季平均放款年化成長率約為 9.6%。

工商貸款增加 2.220 億美元至 58.5 億美元，其他商業貸款增加 2.156 億美元至 18.7 億美元。營建與土地開發貸款餘額增加 1.662 億美元至 20.3 億美元。這些增幅部分被非自用商業不動產、多戶住宅及商業住宅貸款的減少所抵銷。

商業不動產貸款總額約為 170.6 億美元，占整體放款組合的 58.2%。該銀行的商業不動產集中度比率占總資本的 267%。在放款組合中，非自用辦公室貸款共計 14.6 億美元，不良貸款占辦公室放款餘額的 0.26%，關注類貸款占 8.84%。多戶住宅貸款總計 23.8 億美元，不良貸款率與關注類貸款比率分別為 0.86% 與 12.14%。

本季資產品質指標維持受控。年化淨沖銷率占平均投資放款的 3 個基點，不良資產占放款的 0.37%。信用損失準備增加 330 萬美元至 3.342 億美元，但占放款的百分比由 1.15% 降至 1.14%。備抵準備的增加反映了放款成長以及未撥款營建與土地開發承諾的備抵提存增加。

存款成本壓迫淨利息收益率

存款增加 4.973 億美元至 310 億美元，相當於季底年化成長率為 6.5%。該成長主要來自經紀存款與活期存款，但部分被計息客戶存款減少所抵銷。經紀存款從 5.578 億美元增至 10.9 億美元，而計息客戶存款總額年化下降 1.1%。

不計息活期存款維持占總存款的 22%，核心存款占存款基礎的 90%。存放比從 94.1% 上升至 94.6%。

平均存款成本上升 7 個基點至 2.00%，反映計息客戶存款與經紀資金成本上升。完全應稅等值基礎上的淨利息收益率從 3.94% 縮窄至 3.88%，而核心 FTE 淨利息收益率則從 3.46% 降至 3.40%。然而，隨著平均收益資產擴大，淨利息收入仍成長 1% 至 3.284 億美元。

非利息收入下降 39.3% 至 5,480 萬美元，主因是 Bearing Insurance 的出售獲利發生在上一季。調整後營運非利息收入下降 5.4% 至 5,480 萬美元，反映放款相關的利率交換手續費、房貸銀行業務收入以及信託與資產管理手續費減少。

非利息費用上升 2.6% 至 2.043 億美元。若扣除無形資產攤銷與債務清償損失，調整後營運費用成長 1.5% 至 1.867 億美元。該項增加包含行銷支出上升、部分與公司拓展北卡羅來納州業務相關的員工成本，以及對技術和軟體維護的持續投資。

全年展望顯示多項指標指向預測區間低端

Atlantic Union 預期年底放款為 290 億至 300 億美元，代表成長率落在高個位數區間的低端；存款預期為 310 億至 320 億美元，反映低個位數成長。

管理層預計全年 FTE 淨利息收入與 FTE 淨利息收益率將接近各自預測區間 13.2 億至 13.3 億美元及 3.90% 至 3.95% 的低端。調整後營運非利息收入亦預期接近 2.2 億至 2.3 億美元區間的低端，而調整後營運非利息費用（不含約 6,000 萬美元的無形資產攤銷）預計接近 7.42 億至 7.52 億美元區間的低端。

該公司將全年預期淨沖銷率從先前的 5 至 10 個基點下調至少於 5 個基點。預期信用損失準備將接近放款金額 115 至 120 個基點區間的低端。

該展望假設美國聯準會（Fed）於 2026 年 12 月升息 25 個基點、定期利率穩定、GDP 溫和成長，以及 Atlantic Union 分行據點覆蓋區域的經濟維持穩定。展望亦假設第四季將繼續實施普通股庫藏股回購。該公司在第三季回購了 6,250 萬美元的股票，並發放每股 0.37 美元的普通股股利。

Atlantic Union 季底估計的普通股權益第一類資本比率為 10.4%，高於監管規定的資本充足最低標準。流動性來源總計 122 億美元，約占未承保及無擔保存款的 124%。公司識別出的風險包括利率與存款波動、商業不動產集中度、經濟與貿易政策不確定性、北卡羅來納州業務拓展的執行力、技術與網路安全威脅，以及未實現證券損失。截至 9 月 30 日，其 46 億美元的證券投資組合含有 5.581 億美元的淨未實現損失，管理層表示，其他綜合損益累計額的波動正在蒙蔽有形帳面價值展望。