第一地平線第三季虧損反映房貸出售費用；調整後 EPS 為 0.53 美元

第一地平線銀行 (First Horizon) (NYSE: FHN) 在計入與待售約 45 億美元住宅房貸相關的 4.73 億美元費用後，公布 2026 年第三季呈現虧損。該交易旨在縮短資產負債表存續期間，並將資金轉向核心客戶關係。若扣除該筆費用及其他顯著項目，調整後盈餘仍維持獲利，稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 0.53 美元，上一季為 0.54 美元，去年同期則為 0.51 美元。

該銀行公布歸屬於普通股股東的 GAAP 淨虧損為 9,400 萬美元，或稀釋後每股虧損 0.20 美元；相較之下，第二季歸屬於普通股股東的淨利為 2.6 億美元，或每股 0.54 美元。本季包含 3.47 億美元的稅後顯著項目，相當於每股減少 0.73 美元。

房貸相關項目包含 4.73 億美元的虧損，但部分被該投資組合重新分類為待售資產後迴轉的 4,500 萬美元備抵呆帳提存所抵銷。第一地平線銀行還認列了 300 萬美元的重組費用，以及 500 萬美元的 Visa 衍生性金融商品評價費用。房貸交易的財務影響已在第三季認列，預計將於第四季初完成交割。

調整後營收大致保持平穩

歸屬於普通股股東的調整後淨利為 2.53 億美元，較上一季及去年同期均下降 4%。在完全應稅當量（fully taxable-equivalent）基礎上，調整後撥備前淨營收為 3.62 億美元，季減 1%，但年增 3%。調整後有形普通股權益報酬率 (ROTCE) 為 14.4%，第二季則為 15.3%。

在完全應稅當量基礎上，調整後營收較兩個比較期均下滑 1% 至 8.83 億美元。在相同基礎下，受惠於放款殖利率上升及當季天數增加，淨利息收入季增與年增均為 1%，達到 6.86 億美元。

淨利息收益率 (NIM) 為 3.48%，較第二季下降 1 個基點 (bp)，較去年同期下降 7 個基點。計息存款成本上升 12 個基點，反映出仲介存款（brokered deposits）餘額的延續以及客戶存款成本的增加。放款殖利率季增 6 個基點至 5.73%。

調整後手續費收入為 1.97 億美元，較第二季下降 7%，較去年同期下降 9%。若扣除遞延補償收入，調整後手續費收入季增 300 萬美元至 1.98 億美元。隨著平均每日營收增加至 62.9 萬美元，固定收益營收增加 300 萬美元；服務費與手續費，以及經紀、信託與保險營收則各增加約 100 萬美元。

調整後非利息費用季減 1%、年減 4% 至 5.21 億美元。然而，若扣除遞延補償，費用較第二季增加 800 萬美元。該增幅包含與科技相關的營業場所及設備成本增加，以及主要與開戶促銷活動時程相關的其他非利息費用增加 600 萬美元。調整後效率比率（efficiency ratio）從上一季的 59.1% 改善至 58.9%。

房貸出售重塑資產負債表

期末放款總額較第二季下降 8%，較去年同期下降 5% 至 598 億美元，主因是住宅房貸投資組合已轉入待售放款。對房貸公司的放款季減 8.91 億美元，而商業不動產放款餘額則增加 9,700 萬美元。扣除房貸公司放款後的工商放款（C&I loans）減少 9,600 萬美元。

期末存款為 677 億美元，較上一季減少 3.72 億美元，但年增 3%。客戶存款季增 15 億美元，但被仲介定期存單（brokered CDs）減少 16 億美元所抵銷。期末貸存比從第二季的 96% 降至 88%。

第一地平線銀行表示，房貸業務重組旨在改善流動性、縮短資產存續期間，並為嚴謹的新增放款創造空間。公司估計該交易可能在 2027 年增加約 4,500 萬美元的稅後盈餘（或約 4%），並使有形普通股權益報酬率改善約 150 個基點。這些估計是相對於 2026 年 10 月 2 日的市場共識預測，且未包含將所得資金重新投入更高殖利率放款的潛在效益。

呆帳沖銷上升但信貸品質保持穩定

扣除房貸投資組合重新分類後，調整後備抵呆帳提存費用為 2,000 萬美元，高於第二季的 1,500 萬美元。淨呆帳沖銷額從 3,300 萬美元增至 3,600 萬美元，年化呆帳沖銷率上升 2 個基點至平均放款額的 0.22%。

不良貸款率持平於 0.81%，非應計貸款（nonaccrual balances）餘額減少 4,900 萬美元。非 GAAP 信用損失準備占放款總額的 1.25%，比上一季高出 1 個基點，公司將此變化歸因於房貸重新分類後的投資組合結構調整。

第一地平線銀行估計的普通股核心資本比率 (CET1 ratio) 從 10.5% 降至 10.3%，反映出房貸重新分類及相關交易項目的影響。每股有形帳面價值季減 5% 至 13.84 美元，因為顯著項目的影響超過了調整後盈餘的貢獻。該公司在本季實施庫藏股買回 400 萬美元股票，目前授權額度中仍剩餘 6.61 億美元。

2026 年展望指向營收預測區間低端

管理層目前預期，以 2025 年 34.2 億美元為基準，2026 年扣除遞延補償後的調整後營收增長將落在先前預測的 3% 至 7% 成長區間低端。該展望反映出下半年反週期營收較低以及利率變動時程的影響。

扣除遞延補償後的調整後費用預計將與 20.5 億美元的基準持平。第一地平線銀行維持預期的淨呆帳沖銷率區間為 0.15% 至 0.25%，有效稅率區間為 21% 至 23%。其近期 CET1 比率預期為 10.25% 至 10.5%，相較於先前約 10.5% 的目標。

主要不確定因素包括存款定價、未來利率變動、信貸損失以及待售房貸交易的執行與資產負債表資金重新配置。季末投資組合亦包含 11 億美元的未實現虧損，高於第二季的 9 億美元。公司警告，其前瞻性目標取決於經濟、營運及競爭方面的假設，實際結果可能與目標存在重大差異。