加元在油價疲軟、美元看漲之際，似乎在2025年4月低點附近顯得脆弱
- 美元/加元在亞洲時段維持積極偏向，受多重支撐因素推動。
- 疲弱的原油價格、加拿大央行（BoC）的鴿派立場以及美加貿易緊張局勢拖累加元。
- 地緣政治風險和高企的美國債券收益率支撐美元，對現貨價格構成順風。
美元/加元貨幣對周二在亞洲時段吸引了一些逢低買盤，令前一日自 1.4300 關口附近、即 2025 年 4 月以來最高水平的小幅回調停滯。現貨價格目前交投於 1.4265 區域附近，在多重支撐因素作用下，似乎有望延續近一個月的上升趨勢。
由於中東原油出口保持韌性以及七國集團（G7）緊急釋放庫存緩解了供應擔憂，原油價格徘徊在一個月低點附近。此外，加拿大央行（BoC）整體偏鴿派的政策立場以及美加貿易緊張局勢，拖累了加元（CAD）的相對表現。再加上當前圍繞美元（USD）的強勁看漲情緒，繼續為美元/加元貨幣對提供支撐，並驗證了短期積極前景。
在中東持續衝突之際，地緣政治風險溢價仍在發揮作用，並支撐著這一避險貨幣美元。最新進展方面，也門胡塞武裝周一表示，其使用彈道導彈、巡航導彈和無人機對沙烏地阿拉伯境內的機場、石油設施和軍事目標實施了三次軍事行動。此外，媒體報導稱，以色列正準備對伊朗發動潛在襲擊，可能與美國協調行動，也可能單獨行動。
與此同時，上周公布的美國數據表明通脹壓力有所緩和，這與意外疲弱的美國非農就業報告（NFP）一起，抑制了市場對美聯儲（Fed）10 月加息的預期。不過，交易員仍在計入美聯儲到年底前加息的概率超過 80%。此外，法國財政衝擊加深導致固定收益市場持續拋售，使美國債券收益率維持在多年高位附近。
不過，由於交易員選擇等待更多有關美聯儲政策路徑的線索，美元仍低於周一觸及的 2025 年 4 月以來最高水平。因此，市場焦點將繼續集中在周三公布的 FOMC 會議紀要上。再加上有影響力的 FOMC 成員講話以及不斷出現的地緣政治頭條，這些都將在推動美元走勢方面發揮關鍵作用。儘管如此，基本面背景表明，美元/加元貨幣對最小阻力路徑仍然偏向上行。
美元/加元：日線圖
技術分析
美元/加元貨幣對穩穩站在 1.4003 的 100 日簡單移動均線（SMA）上方，在上周突破 1.4245-1.4250 阻力後，延續了短期看漲偏向。然而，相對強弱指數（14）讀數高達 78，表明市場處於超買狀態，這暗示儘管上行壓力仍占主導，現貨價格在近期上漲後可能容易出現修正性盤整。
That said，任何修正性回調都可能在周五的波段低點附近獲得不錯支撐，大約在 1.4200 整數關口。與此同時，若明確跌破該位，可能引發一些技術性賣盤，並拖累美元/加元貨幣對跌向 1.4150-1.4145 區域。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
加元常見問題（FAQ）
推動加元(CAD)的關鍵因素是加拿大銀行(BoC)設定的利率水平、加拿大最大的出口產品石油價格、經濟健康狀況、通貨膨脹和貿易平衡(加拿大出口與進口之間的差額)。其他因素包括市場情緒，即投資者是在買入風險更高的資產(風險偏好)，還是在尋求避險(風險偏好)，而風險偏好則是正面的。作為其最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加元的關鍵因素。
加拿大銀行(BoC)通過設定銀行間相互拆借的利率水平，對加元具有重大影響。這影響到每個人的利率水平。加拿大央行的主要目標是通過上調或下調利率，將通貨膨脹率維持在1-3%。相對較高的利率往往對加元有利。加拿大央行還可以利用量化寬松和緊縮政策來影響信貸狀況，前者對加元不利，後者對加元有利。
石油價格是影響加元價值的一個關鍵因素。石油是加拿大最大的出口產品，因此石油價格往往對加元價值產生直接影響。一般來說，如果油價上漲，加元也會上漲，因為對加元的總需求會增加。如果油價下跌，情況正好相反。較高的油價也傾向於導致貿易順差的可能性更大，這也支持加元。
由於通貨膨脹降低了貨幣的價值，傳統上一直被認為是一種貨幣的負面因素，但在現代，隨著跨境資本管製的放松，情況實際上正好相反。較高的通貨膨脹率往往會導致央行提高利率，從而吸引更多的資金流入，這些資金來自尋求利潤豐厚的投資場所的全球投資者。這增加了對當地貨幣的需求，在加拿大就是加元。
宏觀經濟數據的發布衡量了經濟的健康狀況，並可能對加元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都能影響加元的走勢。強勁的經濟對加元有利。它不僅吸引了更多的外國投資，而且可能會鼓勵加拿大銀行提高利率，從而導致貨幣走強。然而，如果經濟數據疲弱，加元可能會下跌。
