歐元：受油價和美聯儲壓力影響，公允價值相對美元下跌 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的弗朗切斯科-佩索萊（Francesco Pesole）指出，在美聯儲會議比預期更偏鷹派之後，歐元/美元已向下突破，而兩年期掉期利差則擴大至 7 月以來的最寬水平。儘管歐洲央行的立場提供了一些支撐，但更高的油價已將 ING 對歐元/美元的短期公允價值預估下調至 1.150，在能源價格回調之前，下行風險仍然存在。

短期估值進一步走低

"我們原本預計鷹派的美聯儲可能會將匯價帶至 1.150，但此次會議超出了我們的預期，並促使歐元/美元大幅下破。兩年期掉期利差擴大了 15 個基點，達到自 7 月以來的最寬水平，當時歐元/美元正試探 1.14 下方水平。"

"當然，歐洲央行自身偏鷹派的信息確實為歐元提供了更好的支撐，但油價遠高於兩個月前。我們的模型現在顯示短期公允價值為 1.150，較一週前低 1%。"

"前端利率、油價或全球股市的進一步變動，都可能迅速將這一公允價值進一步壓低。因此，下行風險依然存在，除能源價格出現回調外，目前幾乎沒有什麼因素（尤其是來自歐元區內部的因素）可能扭轉歐元/美元的走勢。"

"順便說一句，在 1.132-1.135 區域之前，眼下看不到強勁的技術支撐，該區域標誌著夏季低點。"

"歐元/美元的下行風險仍然存在，油價和風險情緒仍佔據主導地位。"

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