日圓：隨著政策轉向臨近，峰值觀點依然成立 – 星展銀行

DBS集團研究策略師張偉亮重申，美元/日元在本輪週期中很可能已經見頂，隨著日元（JPY）領漲 G10 和亞洲貨幣，該貨幣對回落至 153 附近。他將此前美日聯合干預以及財政部長貝森特的言論與預期中的日本央行（BoJ）政策轉變聯繫起來，並強調即將公布的日本央行指引對於任何持續的日元升值趨勢都至關重要。

日元走強與日本央行指引相關

"我們維持觀點，美元/日元在本輪週期中已經見頂，該交叉盤回落至 153 附近，而日元本週已成為 G10 和亞洲貨幣中表現最強的貨幣。"

"在 8 月美日協調市場干預之後，我們認為財政部長貝森特的行動可能是由於他與日本政策制定者溝通後獲得了更優信息。"

"我們認為美國干預反映出日本政策出現重大轉變的可能性很高，這一判斷已被後續發展所驗證。"

"日本央行的高田上週提出了連續加息的可能性，而日本 GPIF（政府養老金投資基金）意外要求在 8 月下旬召開會議討論資產配置，這可能預示著資金將從海外資產重新配置至日元資產。"

"隔夜，貝森特公開將其日元市場干預的成功歸功於信息不對稱，並挑戰市場參與者押注他會失敗。"

"日元是否已開啟新的升值趨勢，將在很大程度上取決於日本央行下週五發布的政策指引。"

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