紐元：維持對加息定價的看跌立場 – 道明證券

道明證券（TD Securities）外匯策略師 Howard Du 維持對紐西蘭元（NZD）的看跌偏向，指出紐西蘭央行（RBNZ）收緊政策已基本被市場消化，且 NZD 持倉已恢復正常。他們預計澳元/紐元將繼續在 1.20 上方獲得支撐，年底目標為 1.22，同時認為儘管美元（USD）整體走弱，紐元/美元要持續站上 0.60 的門檻仍然很高。

在紐元持續承壓之際，澳元/紐元獲得支撐

"我們維持對 NZD 的看跌偏向，並堅持將 1.22 作為澳元/紐元的年底預測。"

"自 7 月份紐西蘭央行鷹派加息以來，外匯市場已大幅削減其相對於美元和澳元的 NZD 空頭頭寸。此後公布的紐西蘭數據並未提供足夠證據，表明市場定價會偏離紐西蘭央行最新的 OCR 指引。因此，市場共識仍預計該行將在即將召開的會議上再次加息。"

"目前，市場對 2026 年剩餘時間紐西蘭央行累計加息的定價，相較於世界其他地區似乎偏高。紐西蘭第二季度非貿易品 CPI 比整體 CPI 更為溫和，這表明未來幾個月風險可能偏向於紐西蘭通膨也向下收斂至接近世界其他地區的水平，從而緩解紐西蘭央行的一些加息壓力。"

"我們的基準情景是，未來幾個月澳元/紐元將繼續在 1.20 上方獲得支撐（2026 年年底預測為 1.22）。至於紐元/美元，我們認為儘管市場中的美元整體看跌動能較強，紐元/美元要反彈至 0.60 上方的門檻仍然很高。"

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