
投資者情緒有所好轉,風險敏感貨幣如新西蘭元在本週開盤時表現優於其他貨幣。紐元/美元在當天早些時候從0.5810的低點反彈,正逐漸接近上週的高點,位於0.5840區域。
積極的風險情緒抵消了市場對新西蘭儲備銀行將在週三的貨幣政策會議上將官方現金利率(OCR)下調至低於當前3%的3年低點的預期。
市場對降息25個基點或50個基點的可能性存在分歧。無論如何,銀行的聲明可能會傾向於鴿派,為在全球貿易不確定性中進一步貨幣寬鬆鋪平道路,這可能會給紐元施加壓力。
另一方面,美元仍受到美國參議院民主黨和共和黨領導人之間持續僵局的影響,這導致美國政府關門進入第二週,威脅將成為長期問題。
在缺乏政府數據發布的情況下,美元的主要驅動因素是美聯儲官員的評論,他們在前瞻性指引上仍存在嚴重分歧。在這種情況下,上次美聯儲會議的紀要可能會對銀行的短期政策提供一些線索,儘管市場仍然相信10月份降息已成定局,12月份再次降息的可能性也很高。這種情緒使得美元的反彈受到限制。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)是該國的中央銀行。它的經濟目標是實現和維持價格穩定——當通貨膨脹(以消費者價格指數(CPI)衡量)在1%到3%之間的範圍內時實現——並支持最大限度的可持續就業。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)貨幣政策委員會(MPC)根據其目標決定適當的官方現金利率(OCR)水平。當通脹高於目標時,央行將試圖通過提高關鍵的OCR來抑製通脹,提高家庭和企業的貸款成本,從而為經濟降溫。較高的利率對新西蘭元(NZD)來說通常是有利的,因為它們會導致更高的收益率,使新西蘭對投資者更具吸引力。相反,低利率往往會削弱紐元。
就業對新西蘭儲備銀行(RBNZ)來說很重要,因為緊張的勞動力市場可能會加劇通貨膨脹。新西蘭央行的「最大可持續就業」目標被定義為勞動力資源的最高利用率,可以隨著時間的推移而持續,而不會導致通貨膨脹加速。「當就業處於最大可持續水平時,將會出現低而穩定的通脹。然而,如果就業率長時間高於最高可持續水平,最終將導致物價越來越快地上漲,從而要求貨幣政策委員會提高利率,以控製通脹。」
在極端情況下,新西蘭儲備銀行(RBNZ)可以製定一種稱為量化寬松的貨幣政策工具。量化寬松是指新西蘭央行印製本國貨幣,然後用這些貨幣從銀行和其他金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程,目的是增加國內貨幣供應,刺激經濟活動。量化寬松通常會導致新西蘭元(NZD)走弱。當僅僅降低利率不太可能實現央行的目標時,量化寬松是最後的手段。新西蘭儲備銀行在Covid-19大流行期間使用了它。