特朗普施壓美聯儲 美元貶值風險上升——路透調查揭市場真實態度

FX168財經報社(北美)訊 據路透社8月1日至5日對外匯分析師的調查顯示，由於人們對美聯儲獨立性、官方統計數據的可信度、不斷膨脹的財政赤字，以及降息預期升溫的擔憂日益加劇，外匯分析師預測美元將在未來幾個月持續走軟。

凸顯上述擔憂的是，美國總統特朗普上週以「數據造假」的未經證實指控爲由，解僱了勞工統計局（BLS）局長，此前美國就業數據經歷了創紀錄的下修。這一舉動迅速逆轉了此前因特朗普與歐盟達成關稅協議而帶來的美元升勢。

儘管市場對「做空美元」交易出現了一定程度的回撤，但截至目前，美元兌一籃子主要貨幣今年累計下跌近9%。

特朗普反覆採取不可預測的關稅措施，多次攻擊美聯儲及其主席鮑威爾，以及美國不斷上升的債務水平，令投資者重新考慮持有美元資產的風險，並推高了「期限溢價」——即投資者爲持有長期債務所要求的額外回報。

受此情緒影響，自4月以來一直維持對美元悲觀看法的外匯策略師在最新調查中預測，到10月底歐元將上漲約2%，達到1.17美元，並在六個月內升至1.18美元。

一年後，歐元預計將升至1.20美元——這是自2021年10月以來調查中位數的最高水平。

富國銀行G10外匯策略主管埃裏克·尼爾森（Erik Nelson）表示：「我們一直在一個‘美國例外主義’的環境下交易，認爲美國經濟遠遠強於其他國家。但在我看來，現在情況已經不再是這樣了。」

「存在一些結構性擔憂——美聯儲獨立性、數據質量等等。從整體經濟背景來看，所有指標都在朝錯誤的方向發展。未來的趨勢將是趁美元反彈時拋售。」

在特朗普解僱勞工統計局局長艾麗卡·麥肯塔弗（Erika McEntarfer）前的幾天，路透社對100位頂級政策專家的另一項調查中，有89人表達了對美國政府統計數據準確性的擔憂。

美聯儲獨立性受到質疑

特朗普持續攻擊拒絕其大幅降息要求的美聯儲主席鮑威爾，加之美聯儲理事阿德里亞娜·庫格勒（Adriana Kugler）提前辭職，這些因素加劇了投資者的不安，可能進一步動搖本已緊張的美聯儲領導層繼任過程。鮑威爾的主席任期將於明年5月到期。

ING外匯策略師弗朗西斯科·佩索爾（Francesco Pesole）表示：「如果特朗普任命的一位理事能夠在明年當選爲主席，我相信市場反應會相當負面。外界自然會密切關注是否有更多理事轉向鴿派，或仍保持謹慎、未能配合新任鴿派主席的立場。」「如果市場認爲美聯儲的獨立性已被實質性削弱，那麼這是一個足以動搖美元的重要理由。」

目前利率期貨顯示市場預計美聯儲年內將降息三次左右，首次行動可能在9月開始——相比幾周前市場僅預期一次或兩次降息，這一預期大幅升溫。而歐洲央行的市場定價則僅預期一次降息，甚至不排除不降息的可能。

儘管美國經濟依然具有韌性，且關稅可能引發通脹風險，抑制了美元的部分跌勢，但美元整體下行趨勢或許只是放緩，而非徹底逆轉。

調查顯示，在接受調查的42位策略師中，有超過60%（即26位）預計截至10月底，美國商品期貨交易委員會（CFTC）報告中的美元淨空倉頭寸將繼續增加或保持不變。

不過，持相反觀點的人數正在上升：如今超過三分之一的受訪者預計淨空倉將減少，而7月份這一比例僅爲17%。

瑞銀全球財富管理美洲區資產配置主管傑森·德拉霍（Jason Draho）指出：「做空美元是今年市場上最具共識的交易之一，大多數投資者仍然預期美元長期貶值趨勢會持續。但短期內的看法已不再那麼悲觀，因此未來幾個月倉位更可能朝着淨空倉減少的方向發展。」