美聯儲：韌性經濟支持進一步加息 - 北歐聯合銀行

Nordea策略師預計美聯儲（Fed）將再加息兩次，理由是美國（US）經濟增長韌性、通脹持續以及勞動力市場繼續保持強勁，表明貨幣政策尚未足夠具有限制性。他們還認為，與人工智能相關的投資，以及對稀缺勞動力和其他資源的競爭，可能會維持工資和通脹壓力。

美國數據韌性支撐進一步收緊政策

"美國經濟仍然具有韌性，而通脹壓力幾乎沒有緩解跡象。隨著勞動力市場也保持良好，採取更具限制性的貨幣政策立場的理由正在增強。儘管我們維持再加息兩次的預測，但我們認為風險偏向上行。"

"總的來說，鑑於經濟強勁，貨幣政策似乎還不夠具有限制性。持續的通脹壓力，加上韌性十足的勞動力市場，支持採取更具限制性的政策立場。委員會似乎也認識到了這一點，年末的中位點陣圖現在暗示還會再加息一次。"

"我們預計這次加息將會兌現，隨後明年還會再加息一次，因為通脹壓力可能會持續存在。我們對利率前景的風險仍偏向上行。"

"鑑於新增勞動力供應有限，持續的就業增長可能會進一步收緊勞動力市場，並對失業率形成下行壓力。沃什在新聞發布會上重申了這一判斷，指出美國經濟大致處於充分就業狀態。再加上強勁的經濟增長，勞動力市場持續強勁最終可能轉化為更快的工資增長和重新抬頭的工資壓力，使通脹更具持續性。"

"其次，與人工智能相關的需求依然龐大，投資正流入經濟並支撐整體需求。數據中心的建設正在與電力、大宗商品和建築產能等稀缺資源展開競爭。數據中心也在與工廠爭奪電工和工程師等技術工人，美聯儲特別指出，與人工智能建設相關的專業建築工種工資正在上升。"

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