股票：韌性對抗利率和石油衝擊——丹斯克銀行

丹麥銀行研究團隊指出，週五股市上漲，儘管美國 CPI 更熱、前端收益率走高以及油價大幅反彈，但更廣泛的市場本週仍僅下跌約 1%。週期股表現優於防禦股，VIX 仍低於 16。他們認為，這種韌性反映出投資者對強勁的潛在經濟和盈利背景充滿信心。

儘管面臨逆風，週期股仍跑贏大盤

"股市韌性遭遇新的 AI 擔憂。週五股市上漲，使更廣泛的市場本週僅下跌約 1%。儘管 CPI 數據略偏熱，推動美國短端收益率走高，並提高了本週美聯儲加息的隱含概率，但股市仍錄得上漲。"

"在利率逆風下，股市仍能上漲，這一點值得注意。週期股本週表現優於防禦股，而 VIX 收於 16 下方。"

"如果考慮到上週美國和歐洲的前端收益率均上升了約 25bp，而油價上漲了約 10%，這種韌性就更加引人注目。換句話說，從股市角度看，利率上升的部分原因恰恰是不利的。然而，股市僅下跌了 1%，波動率仍然受抑，週期股表現優於大盤。"

"這表明，投資者仍然高度關注異常強勁的潛在經濟和盈利背景。"

"今天早盤，亞洲股市走低，由 IT 板塊領跌，歐洲和美國期貨也指向同一方向。市場開始關注我們所稱的 AI 恐懼 3.0。"

(本文由人工智能工具協助生成，並經編輯審核。 了解更多。)