匈牙利福林：通脹意外與HUF動態 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的 Frantisek Taborsky 指出，匈牙利 8 月通膨率反彈至 1.3%，但仍低於預期和匈牙利國家銀行（NBH）的預測，預計今年物價漲幅仍將低於目標。市場關注在歐元採用前可能暫停降息以及下調通膨目標，而如果能源價格上漲抑制福林近期的強勢，EUR/HUF 可能重新升至 364 上方。

通膨溫和，但需關注政策

"今天的數據證實了匈牙利通膨如預期反彈，從 7 月份的 1.2%——近 10 年來的最低讀數——升至 8 月份的 1.3%，不過再次低於市場預期。即便如此，我們預計今年剩餘時間通膨將繼續低於央行目標。NBH 預計 8 月份通膨為 1.8%，這意味著預測偏差為 0.5個百分點，而 7 月份為 0.7個百分點。"

"通膨前景依然溫和，但自彭博社上週報導該央行正考慮在 9 月暫停降息，以便在採用歐元前為下調通膨目標鋪路以來，NBH 的故事變得更具吸引力。"

"隨後 NBH 的評論表明，任何政策轉向都必須等到 9 月會議及其新的預測公布之後。自上週以來，收益率曲線已明顯趨平，匈牙利福林也已走強，而今天的數據不太可能扭轉這些走勢。"

"我們預計歐元區利差將進一步收窄，不過全球能源價格走高可能限制福林的進一步上漲。EUR/HUF 已跌破 364，但如果天然氣和原油價格繼續上漲，鑑於福林近期已回到此前的高貝塔特性，我們可能會再次回到這一水平上方。"

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