歐洲央行：謹慎加息路徑 – 法國巴黎銀行

法國巴黎銀行分析師評估了近期歐洲央行（ECB）在辛特拉的溝通，強調克里斯蒂娜·拉加德的謹慎立場以及在波動環境下向"框架指引"的轉變。儘管通脹數據走軟且能源價格有所緩解，他們仍預計歐洲央行將在九月再加息一次，同時指出通脹風險略微向下調整，但不足以改變政策路徑。

歐洲央行在能源衝擊後權衡風險

"儘管通脹風險有所緩解，使得加息可能性降低，我們仍維持九月歐洲央行將額外加息的預期。"

"面對這種不確定性，歐洲央行行長倡導一種她稱之為‘框架指引’的溝通方式：這種方法以情景為中心，相較於傳統的‘前瞻指引’，對未來利率路徑的規定性較低。"

"克里斯蒂娜·拉加德在與英格蘭銀行行長安德魯·貝利、美聯儲前理事凱文·沃什和加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆的專題討論中，辯護了六月加息的合理性，同時承認通脹和增長的風險現已更為平衡（通脹上行風險減少，增長下行風險減少）。‘這並不意味著六月的加息是錯誤的。’"

"總的來說，通脹風險的整體平衡現在似乎比幾週前略微偏向下行，但不足以支持改變貨幣政策方向。"

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