標普500指數：鴿派重新定價提振市場廣度 – 德意志銀行

德國銀行策略師吉姆·里德及其同事指出，較疲軟的美國就業報告降低了市場對2026年美聯儲進一步收緊的預期，12月前僅計入30個基點的加息。美國國債短端上漲，而儘管等權重標普500指數創下新高，半導體板塊的疲軟限制了標普500指數的表現。團隊強調，油價走低和鴿派利率重新定價支撐了廣泛的股市強勢。

晶片板塊疲軟，廣泛的美國股市上漲

"在此之前，市場昨日表現強勁，疲弱的美國就業報告加大了市場對美聯儲今年不會加息的期待。事實上，整體消息面相當鴿派，我們看到布倫特原油價格首次自2月以來接近70美元/桶，最終當日收於71.80美元/桶，上漲0.32%。"

"但由於新增就業人數低於預期的11.3萬，這一數據也幫助抵消了即將加息的預期。具體來看，4月和5月的就業數據被下調了總計7.4萬，使得三個月的平均新增就業人數降至11.1萬，整體表現低於預期。"

"油價走低和鴿派重新定價的背景對股市整體非常有利。歐洲股市表現尤為明顯，因其對能源衝擊的敏感，STOXX 600指數上漲1.41%，創歷史新高，DAX指數上漲2.16%，同樣創下新高。在美國，股市大體表現良好，儘管標普500指數僅微漲0.0001%，至7483.24點，漲幅被晶片股的再次下跌所限制。"

"事實上，費城半導體指數昨日下跌5.44%，延續了週三6.27%的跌幅，指數內30家公司全部下跌。鑑於半導體股約占標普500指數的六分之一，儘管70%的成分股當日上漲，標普500指數仍難以獲得明顯上漲動力。"

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