石油：能源衝擊推動宏觀風險 – 荷蘭合作銀行
FXStreet2026年6月22日 12:15
荷蘭合作銀行高級宏觀策略師Teeuwe Mevissen強調，石油及更廣泛的能源市場仍是全球宏觀背景的核心，與中東緊張局勢密切相關。霍爾木茲海峽的中斷導致價格飆升和庫存減少，而美伊談判可能逐步使能源流動恢復正常。Mevissen警告稱，能源衝擊正在推動通脹，抑制需求，構成典型的負面供給衝擊。
中東緊張局勢使油價維持高位
"全球宏觀背景繼續被能源市場的發展主導，能源市場仍與中東的地緣政治緊張局勢緊密相連。今年早些時候霍爾木茲海峽航運路線的中斷引發了油價的急劇飆升和顯著的供應錯位，全球庫存以加速的速度下降。儘管近期美伊談判提升了能源流動部分正常化的希望，但調整過程預計將是漸進的。"
"即使在有利的情景下，石油生產和運輸恢復到衝突前水平也可能需要數月時間。"
"這很重要，因為能源衝擊正在廣泛傳導至整個經濟。更高的燃料成本正傳導至運輸、食品和工業價格，推高整體通脹並增加二次效應的風險。與此同時，仍然偏高的價格開始抑制需求，全球石油消費預計將在2026年出現下降。"
"本質上，全球經濟正面臨典型的負面供給衝擊——這既推高了通脹，又抑制了實際增長。"
"任何持續緩解供應限制的情況都可能減輕通脹壓力，而新的中斷則會加劇通脹。"
（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）
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