波蘭茲羅提（PLN）：通貨緊縮支持三月降息 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的塔莎·戈斯（Tatha Ghose）認為，1月份波蘭疲軟的數據增強了對3月份貨幣政策委員會（MPC）會議上降息25個基點的預期。製造業和建築業產出令人失望，生產者價格指數（PPI）通縮加深，工資增長放緩，進一步強化了波蘭國家銀行對通脹的樂觀信號，並暗示茲羅提在未來幾個月可能表現不佳。

疲軟的活動和價格對茲羅提施加壓力

"在我們之前對波蘭貨幣政策前景的評論基礎上，最新的1月份數據強烈增強了在即將召開的3月份貨幣政策委員會會議上降息25個基點的可能性。"

"1月份，整體製造業產出大幅低於預期，並明顯下降，尤其是由於建築業意外下降12.8%（同比）；這一下滑被歸因於異常寒冷的天氣，34個追蹤行業中有21個行業的產出下降，但我們不能忘記，自疫情後短暫反彈以來，該地區一直存在長期趨勢下降（絕對水平，而不僅僅是增長率）。"

"此外，1月份生產者價格指數（PPI）通縮加深至-2.6%（同比），超出市場共識預期，並標誌著自2024年12月以來的最大降幅。"

"這種通縮發展，特別是疲軟的製造業和放緩的工資增長，使得3月份降息的可能性比之前更大，這意味著茲羅提在未來幾個月可能繼續表現不佳，除非匈牙利中央銀行下週採取更為鴿派的政策轉向。"

（本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。）