AudioEye 2026 年第二季財報：經調整後 EBITDA 達創紀錄的 300 萬美元

AudioEye (Nasdaq: AEYE) 公布 2026 財年第二季營收為 1,070 萬美元，較去年同期的 990 萬美元成長 9%；GAAP 每股稀釋虧損為 (0.07) 美元，去年同期則為 (0.00) 美元。調整後 EBITDA 達到創紀錄的 300 萬美元，年度經常性收入 (ARR) 增加 11% 至 4,230 萬美元，但訴訟費用增加以及缺乏去年同期的重估收益，導致 GAAP 淨虧損達 90 萬美元。

核心財務數據

截至 2026 年 6 月 30 日的該季度，標誌著 AudioEye 連續第 42 個季度實現營收季成長。隨著營收擴大，營業成本僅小幅增加至 230 萬美元，推升 GAAP 毛利率上升 2 個百分點至 79%。

營業費用成長 23% 至 900 萬美元。基期比較受到去年同期計入的 140 萬美元或有對價重估收益影響，而本期一般及行政費用增加則主要是因為訴訟費用上升。

ARR 與客戶成長

年度經常性收入 (ARR) 達到 4,230 萬美元，高於 2026 年 3 月底的 4,120 萬美元，比 2025 年 6 月的水準高出 11%。ARR 代表來自活躍企業客戶以及合作夥伴與市集客戶的年化經常性費用，不包括非經常性服務。

AudioEye 在本季末擁有約 129,000 名客戶，較去年同期增加 9,000 名。公司將這一擴展歸功於其合作夥伴與市集通路，但未提供按通路劃分的營收或獲利數據。

調整後獲利能力提升，但 GAAP 盈餘仍為負值

調整後 EBITDA 與 GAAP 盈餘之間的差異，是解讀本季表現的核心。AudioEye 將 90 萬美元的 GAAP 淨虧損調節為近 300 萬美元的調整後 EBITDA，主要是扣除了 110 萬美元的股權激勵費用、110 萬美元的訴訟費用、100 萬美元的折舊與攤銷，以及 30 萬美元的資遣費等項目。

訴訟費用從 60 萬美元增加至 110 萬美元，被指出是一般及行政費用上升的主要原因。同時，去年同期的 GAAP 結果受益於 140 萬美元的或有對價收益，而該收益並未在本期再次發生。AudioEye 表示，在扣除去年同期的這項收益後，由於毛利增加，基礎淨虧損比較有所改善。

資產負債表

截至 6 月 30 日，現金及現金等價物為 870 萬美元，較 3 月 31 日增加約 10 萬美元，高於 2025 年底的 530 萬美元。流動及長期定期貸款餘額合計約 1,640 萬美元，而 2025 年 12 月 31 日約為 1,300 萬美元，這意味著上半年的現金增加伴隨著借款的增加。

業績展望

AudioEye 調升全年調整後 EBITDA 展望至至少 1,270 萬美元，這意味著年成長率將達 40%。新聞稿未提供先前的預測數據，因此無法量化調升幅度。

管理層還預計到今年底，調整後 EBITDA 的年化運行率將超過 1,500 萬美元，並在 2026 年下半年產生顯著的自由現金流。公司正在評估剩餘現金的潛在用途，包括股票回購和發放股利，但尚未公布授權、金額或時間表。

投資人需要關注的風險

• 訴訟費用：訴訟費用增加至 110 萬美元，對一般及行政費用造成壓力。持續居高不下的法律支出可能會拖累 GAAP 盈餘和現金流產生。
• GAAP 與非 GAAP 差異：AudioEye 在 GAAP 下仍處於虧損狀態，而調整後 EBITDA 則排除了一些重大費用。投資人需要追蹤調整後的獲利能力是否能逐漸轉化為 GAAP 盈餘和自由現金流。
• 債務增加：截至季末，定期貸款餘額增加至約 1,640 萬美元，超過公司 870 萬美元的現金餘額。
• ARR 轉化風險：包含在 ARR 中的某些合約可能會在預期期限前終止，因此所公布的 ARR 可能無法完全轉化為未來營收。
• 對下半年現金流產生的依賴：潛在的資本回報取決於自由現金流是否如管理層預期的規模成長；公司尚未做出具體的庫藏股回購或股利發放承諾。

總結

AudioEye 2026 財年 Q2 的業績結合了營收、ARR、客戶數和調整後 EBITDA 的持續成長，以及持續的 GAAP 虧損。毛利率擴大支撐了更佳的基礎獲利能力，但訴訟費用與去年同期的估值收益使財務比較變得複雜。接下來值得關注的重點是調升後的調整後 EBITDA 展望執行情況、經常性收入向現金流的轉化，以及實現 GAAP 獲利的進展。