Lifetime Brands 2026財年第二季財報：營收增7.4%，上調全年獲利指引

Lifetime Brands（NASDAQ: LCUT）2026財年第二季營收為1.416億美元，年增7.4%；GAAP稀釋後每股盈餘為0.87美元，去年同期為每股虧損1.83美元。轉虧為盈主要受到4,010萬美元關稅退款帶動，而去年同期亦計入3,320萬美元商譽減損，因此年比數據受到兩項特殊因素顯著影響。

核心業績數據

本季營收成長主要來自倉儲會員店專案及電子商務通路，但管理層同時表示終端市場需求偏弱。毛利率與營業利益明顯上升，主因是公司認列關稅退款，而銷售、一般及行政費用年增5.3%至3,950萬美元。

以下數據均為截至2026年6月30日止三個月的業績，金額單位為百萬美元，每股數據除外。

本季調整後淨利為2,660萬美元，去年同期為調整後淨虧損260萬美元。值得注意的是，公司調整後營業利益及淨利並未排除本季關稅退款，因此這些非GAAP指標同樣包含退款帶來的收益。

業務與分部表現

美國業務貢獻大部分營收增量，國際業務亦實現成長，但匯率對國際營收帶來正面助益。管理層表示，倉儲會員店專案及電子商務是本季主要成長來源，重新設計的Farberware產品線初步表現符合其正面預期。

國際業務持續縮小虧損，管理層維持該分部於2026年達成損益兩平的目標，但未揭露本季具體分部虧損金額。公司亦將Dolly Parton品牌授權延長三年。

Hagerstown設施已投入營運，但目前面臨啟動階段的營運挑戰。公司仍以在2026年第四季實現全面營運為目標，本季另認列220萬美元的倉庫搬遷及重新設計費用。

獲利能力、現金流與資產負債表

本季65.9%的毛利率包含4,010萬美元關稅退款。若僅作算術扣除，毛利約為5,310萬美元，對應毛利率約37.5%，略低於去年同期的38.6%。同樣扣除退款後，本季調整後營業利益約為100萬美元，與去年同期的90萬美元接近；此計算並非公司正式報告的非GAAP指標，但顯示獲利年比躍升主要來自退款認列。

現金流僅提供年初至今數據。截至2026年6月30日止六個月，營業活動現金流為4,600萬美元，去年同期為2,610萬美元；資本支出為520萬美元，去年同期為270萬美元。營業現金流改善與關稅退款共同支持償債，公司表示自第一季末以來已償還4,000萬美元定期貸款。

截至季末，公司持有550萬美元現金及約當現金，定期貸款為1.103億美元，循環信貸餘額為3,790萬美元。總流動性為1.506億美元，包括資產擔保貸款協議下的1.283億美元可用額度，以及應收帳款採購協議下的1,680萬美元可用資金。

董事會另行宣布每股0.0425美元的季度股利，將於2026年11月13日支付予10月30日登記在冊的股東。

關稅退款抬高獲利，基礎獲利改善幅度有限

4,010萬美元關稅退款同時計入毛利、營業利益及稅前利益，是本季轉虧為盈及上調全年獲利指引的主要原因。相較之下，公司報告的調整後營業利益為4,110萬美元，扣除退款後的算術結果約為100萬美元，說明營收成長尚未轉化為同等幅度的基礎營業利益成長。

年比比較亦受到去年同期3,320萬美元非現金商譽減損影響。2025年第二季GAAP營業虧損及淨虧損因此被明顯放大，因此本季GAAP獲利改善不能完全視為經常性營運表現增強。後續更重要的觀察點是，在不依賴退款的情況下，通路成長、國際業務減虧及新倉庫投產能否推動利潤率持續改善。

業績指引

公司維持2026年全年營收指引不變，但上調所有主要獲利指標，並明確表示調整反映關稅退款的認列。這意味著最新獲利指引與先前區間的差異，主要並非來自營收預期提高。

以下金額單位為百萬美元，每股數據除外。

投資人需要關注的風險

• 獲利對一次性退款依賴較高： 本季4,010萬美元關稅退款超過GAAP營業利益，排除該項目後，基礎營業獲利改善幅度有限。
• 終端需求仍然偏弱： 倉儲會員店及電商通路帶動營收成長，但管理層確認終端市場疲弱，可能影響後續訂單及產品需求。
• Hagerstown設施仍處於爬坡階段： 新設施已啟用，但存在啟動挑戰；若無法按計畫於第四季全面營運，搬遷、重新設計及營運費用可能持續影響獲利。
• 國際業務損益兩平目標仍待執行： 國際分部雖持續縮小虧損，但公司未提供具體獲利數據，2026年達成損益兩平仍取決於後續營運改善。
• 關稅及貿易政策存在不確定性： 本季業績及現金流受到關稅退款顯著影響，未來政策變化、退款處理或關稅成本再度上升，都可能影響毛利率及資金占用。

總結

Lifetime Brands第二季營收成長7.4%，並在關稅退款及去年商譽減損低基期的共同影響下轉虧為盈。倉儲會員店、電商通路及國際業務減虧提供營運支持，但扣除退款後的營業獲利變化有限；後續應重點觀察疲弱需求環境下的營收延續性、Hagerstown設施投產進度、國際業務損益兩平目標，以及償債後的資產負債表變化。