BioLife 2026年第二季財報：營收增21%，營業利益轉正

BioLife Solutions（NASDAQ：BLFS）2026年第二季營收為2,850萬美元，年增21%；持續經營業務GAAP稀釋後EPS為0.91美元，上年同期為虧損0.32美元。營業利益轉正及調整後EBITDA成長顯示核心業務獲利能力改善，但GAAP淨利主要受到4,240萬美元非現金所得稅收益拉高。

核心業績數據

本季營收較上年同期增加500萬美元，並較第一季成長4%。GAAP營業利益由虧損轉為獲利，一方面來自營收成長，另一方面是上年同期包含1,550萬美元研發中專案收購相關費用（IPR&D），本季則無此項費用；剔除特殊項目後，調整後營業利益同樣轉正。

毛利率則小幅承壓：GAAP毛利率及調整後毛利率均年減1個百分點。不過，調整後EBITDA利潤率從24%升至26%，顯示費用控制抵銷了部分毛利率壓力。

以上財務數據主要採持續經營業務基準。BioLife已於2025年剝離evo，相關歷史業績列為終止經營業務。

業務與產品進展

管理層表示，本季成長主要由生物保存培養基業務帶動。BioLife的生物保存培養基用於美國約250項進行中的商業贊助臨床試驗，對應市占率超過70%；其中包括30多項第三期試驗，占相關後期試驗近80%。

截至2026年6月30日，該產品已嵌入18種獲准上市的細胞與基因療法。公司預計未來12個月內，還可能出現8項新增產品核准、地域擴張、治療線提前或適應症拓展。CellSeal低溫保存瓶及人類血小板裂解物產品則用於超過35項臨床試驗，並嵌入4種獲准療法。

這些數據反映BioLife產品在細胞與基因治療開發流程中的滲透程度，但公司未披露各產品線的季度營收，因此無法量化各類產品對21%營收成長的具體貢獻。

獲利能力、現金流與資產負債表

GAAP營業費用從上年同期的3,140萬美元降至1,660萬美元，主要因上年同期存在1,550萬美元IPR&D費用。較能反映日常成本變化的調整後營業費用為1,540萬美元，略低於上年同期的1,580萬美元；同時，研發費用從200萬美元增至300萬美元，而一般及行政費用從1,120萬美元降至1,070萬美元。

現金流數據僅披露上半年基準。2026年前六個月營業活動現金流為590萬美元，低於上年同期的910萬美元，表明獲利改善尚未完全轉化為更高的營業現金流。同期投資及融資活動分別使用340萬美元及1,150萬美元現金。

截至2026年6月30日，公司現金、現金等價物及有價證券為1.131億美元，較2025年末的1.202億美元減少約710萬美元。營運資金則從1.136億美元增至1.213億美元，流動負債由2,300萬美元降至1,390萬美元。

GAAP淨利躍升主要來自一次性稅收收益

本季4,510萬美元GAAP淨利中包含4,240萬美元非現金所得稅收益，原因是公司釋出評價備抵。該項目對每股盈餘的影響為0.87美元，因此GAAP淨利及EPS無法完全代表當期營運獲利水準。

剔除所得稅收益、併購及剝離成本、遣散費用及無形資產攤銷等項目後，調整後淨利為420萬美元，調整後EBITDA為740萬美元。與GAAP淨利相比，這兩項指標較能呈現本季核心業務的實際改善幅度。

Repligen收購成為後續核心事項

BioLife於季度結束後的2026年7月21日與Repligen簽署最終協議，交易企業價值約15億美元。根據協議，每股BioLife普通股的對價包括11.25美元現金及0.1442股Repligen普通股；交易完成後，BioLife將不再作為獨立上市公司交易。

該交易預計於2026年第四季完成，但仍須取得BioLife股東批准、監管批准，並滿足其他慣常交割條件。由於收購尚未完成，交易進度及相關審批將成為後續觀察BioLife的重要事項。公司也因此未舉行本季財報電話會議。

投資人需要關注的風險

• 利潤率壓力： GAAP及調整後毛利率均年減1個百分點。若毛利率持續收窄，可能削弱營收成長對營業利益的帶動作用。
• GAAP獲利的可持續性： 4,510萬美元淨利主要由4,240萬美元非現金稅收收益帶動，不能直接視為經常性獲利水準。
• 現金流轉換： 上半年營業現金流從910萬美元降至590萬美元，與獲利指標改善的方向不同，需持續觀察獲利能否轉化為現金。
• 收購完成條件： Repligen收購仍須股東及監管批准；交易時間或條件若發生變化，將影響公司後續安排。
• 臨床專案轉化： BioLife產品已進入大量臨床試驗，但臨床專案能否獲准、擴大適應症或實現商業化仍存在不確定性。

總結

BioLife 2026年第二季的核心變化是營收維持雙位數成長，調整後營業利益轉正，調整後EBITDA利潤率升至26%。不過，GAAP淨利的大部分增量來自非現金稅收收益，上半年營業現金流也年減；接下來除核心業務利潤率及現金轉換外，Repligen收購能否按計畫於第四季完成，將是最重要的觀察點。