Evergy 2026年第二季財報：調整後EPS升至0.88美元

Evergy（NASDAQ: EVRG）2026年第二季GAAP稀釋後EPS為0.91美元，去年同期為0.74美元；調整後EPS為0.88美元，去年同期為0.82美元。歸屬於Evergy的淨利增至2.15億美元，受惠於受監管投資回收、天氣正常化後的用電需求成長及大型客戶營收增加，但營運與維護費用以及折舊攤銷費用上升形成部分抵銷。

核心業績數據

Evergy本季GAAP利潤增速明顯高於調整後利潤增速，主要與非受監管清潔能源及能源解決方案投資的損益變化有關。剔除相關項目後，調整後利潤年增約9.1%，較能反映管理層所定義的經常性營運表現。

公司揭露的資料未提供本季營收、利潤率及現金流數據，因此本次業績判斷主要基於利潤和每股盈餘變化。

業務與營運驅動因素

本季調整後EPS成長來自三個方面：受監管投資的成本回收、天氣正常化後的需求成長，以及大型客戶營收提高。這些因素表明，受監管資產投入和客戶用電需求仍是Evergy獲利成長的主要來源。

與此同時，營運與維護費用以及折舊攤銷費用上升，抵銷了部分正面貢獻。對於持續擴大電力基礎設施投資的公用事業公司而言，新增資產投入可推動受監管投資回收，但也會同步增加折舊等成本，本季兩者已同時反映在利潤變化中。

投資損益擴大GAAP利潤增幅

Evergy第二季GAAP淨利年增約25.5%，明顯快於調整後利潤約9.1%的增幅，關鍵原因是非受監管投資損益出現方向性變化。

2026年第二季，公司來自早期清潔能源和能源解決方案企業投資的稅前已實現淨收益為790萬美元；去年同期則認列2,540萬美元未實現虧損及減值損失。由於2026年的收益自GAAP利潤中剔除，而2025年的虧損被加回，調整後基準縮小了兩個季度之間的利潤增幅。

Evergy正在處置這類非受監管投資。處置過程及剩餘投資的公允價值變化，仍可能導致GAAP利潤與調整後利潤持續出現差異，但不會被管理層計入調整後業績。

業績指引

Evergy重申2026年及長期調整後EPS目標，未對原有區間作出修改。按2026年指引中點4.24美元計算，公司仍預計2028年至2030年的年度調整後EPS增速將超過8%。

由於減值、資產處置、按市值計價影響及監管命令等項目無法預測，公司未提供相應的GAAP EPS指引。

管理層觀點

董事長兼執行長David Campbell表示，Evergy仍按計畫推進全年目標。管理層稱，堪薩斯州和密蘇里州的大型客戶興趣維持高檔，並預計2026年至少再簽署一項電力服務協議。

董事會同時宣布每股0.6950美元的季度股息，登記日為2026年8月18日，支付日為2026年9月18日。該股息公告不改變公司本次重申的獲利指引。

近期內部人交易

所提供的內部人交易資料顯示，EVRG過去6個月內部人士合計買入164,639股、賣出21,685股，淨買入142,954股。該彙總包含股票獎勵等交易類型，不能僅據此判斷內部人士對公司估值或前景的態度。

資料列出的最近10筆申報交易中，包括4筆賣出和6筆董事股票獎勵。股票獎勵紀錄顯示的申報價格和價值均為0美元，資料未提供相應授予股數。

投資人需要關注的風險

• 成本成長壓力： 營運與維護費用及折舊攤銷費用已抵銷部分受監管投資回收及需求成長帶來的利潤貢獻。若相關費用持續上升，調整後EPS成長可能受到限制。
• 大型客戶需求兌現： 管理層將大型客戶營收列為本季正面因素，並預計2026年再簽署至少一項電力服務協議。大型客戶專案能否按計畫簽約並形成實際用電需求，將影響後續成長。
• 資本投入與監管回收： 滿足大型客戶及整體電力需求需要新增發電和輸電投資，專案成本、建設進度以及監管機構是否核准相關成本回收，都將影響獲利和客戶負擔能力。
• 非受監管投資波動： 清潔能源及能源解決方案投資的收益、虧損和減值，已造成GAAP與調整後利潤增速明顯分化，處置完成前仍可能帶來業績波動。

總結

Evergy第二季調整後EPS升至0.88美元，受監管投資回收、正常化需求成長和大型客戶營收是主要推動因素，營運與維護及折舊攤銷費用則構成壓力。GAAP利潤的較快成長還受到投資損益年比轉正的影響；後續重點是大型客戶專案的兌現、成本控制，以及受監管資本投入能否順利轉化為可持續的獲利成長。