Chime 2026財年第二季財報：營收增27%，連兩季GAAP獲利

Chime（NASDAQ：CHYM）2026財年第二季營收為6.70億美元，年增27%；稀釋後EPS為0.07美元，去年同期為每股虧損7.29美元。公司錄得2,785萬美元GAAP淨利，連續第二個季度實現GAAP獲利，同時會員成長、交易規模及平台相關收入均有所提升。

核心業績數據

截至2026年6月30日的季度，Chime營收成長主要來自活躍會員增加、每位活躍會員平均收入提高，以及平台相關業務擴張。毛利率約為88.8%，年增約1.5個百分點；調整後EBITDA利潤率達15%，年增超過12個百分點。

GAAP獲利年比轉正也受到股權激勵費用大幅下降影響。本季股權激勵及相關薪資稅費用為7,120萬美元，去年同期為9.28億美元，後者明顯推高同期研發、一般及行政等費用。

交易利潤指毛利扣除交易及風險損失後的利潤，與調整後EBITDA均屬非GAAP指標，不宜直接取代GAAP利潤。

業務與部門表現

平台相關收入增速明顯高於支付收入，成為本季營收成長的重要來源。支付業務則受Chime Prime採用率提高及購買額成長帶動；若計入對外即時轉帳收入，支付相關收入年增21%。

活躍會員達到1,040萬人，年增20%，過去12個月淨增170萬人。本季季增約20萬名活躍會員，是公司所稱季節性較弱的第二季通常新增規模的兩倍。年化每位活躍會員平均收入（ARPAM）為260美元，年增6%。

購買額達到380億美元，年增17%；計入對外即時轉帳後為394億美元，年增20%。Chime Prime面向每月合格直接存款至少3,000美元的會員，公司表示Prime會員的ARPAM超過整體活躍會員平均值的兩倍。隨著Chime Card使用增加，信用卡交易占總購買額的比例升至27%。

流動性產品亦貢獻平台收入成長：

• MyPay：第二季發放規模達45億美元，損失率改善至0.9%；交易利潤為7,300萬美元，年增至三倍以上。
• Instant Loans：發放規模季增近70%至3億美元，重複借款人的損失率最多低50%。公司預計該產品在第三季末的年化收入運行率超過1億美元。
• Chime Enterprise：新增兩家大型雇主合作夥伴，合計涵蓋超過35萬名美國員工。
• Chime Invest：公司在Chime應用程式內推出免佣金自主投資及專家管理投資組合，進一步擴大產品組合。

獲利能力與資產負債表

本季交易及風險損失為1.033億美元，高於去年同期的9,825萬美元，但增幅低於營收增幅，因此交易利潤年增36%至4.92億美元，交易利潤率達73%。調整後EBITDA為1.02億美元，對應15%的利潤率，增量調整後EBITDA利潤率為60%，反映新增營收中有較高比例轉化為調整後利潤。

截至2026年6月30日，公司持有現金及約當現金5.36億美元、可交易證券5.274億美元，合計約10.63億美元；2025年末兩項合計約10.54億美元。流動資產為17.90億美元，流動負債為3.872億美元。

貸款投資淨額由2025年末的7,158萬美元增至9,740萬美元，同時資產負債表新增5,000萬美元倉儲融資安排。隨著MyPay與Instant Loans持續擴大，發放規模、損失率及融資需求之間的變化將影響後續利潤與資產負債表結構。

營收成長與費用下降共同帶動獲利，但年比基期影響明顯

Chime本季GAAP獲利改善來自兩方面：一是營收年增約1.42億美元，毛利率同步上升；二是股權激勵及相關薪資稅費用年減約8.57億美元。後一因素使營業費用較去年同期大幅下降，也意味著GAAP淨利的年比變化受到特殊基期明顯影響。

與此同時，調整後EBITDA利潤率年增超過12個百分點，說明獲利改善並非完全由股權激勵費用下降所致。會員數、ARPAM及購買額同步成長，加上平台相關收入增速達48%，為調整後獲利提供營運層面的支持。

業績指引

基於第二季表現，Chime上調2026財年全年指引，但財報稿未列出先前具體區間，因此無法量化上調幅度。最新指引預計全年營收成長25%至26%，調整後EBITDA利潤率為17%。

第三季營收指引對應25%至27%的年增率。公司未提供這些前瞻性非GAAP指標與GAAP指標的調節表，原因是股權激勵等調節項目存在不確定性。

管理層觀點

執行長兼共同創辦人Chris Britt將本季成長歸因於Chime Prime的採用、流動性產品持續擴張，以及Chime Enterprise新增雇主合作夥伴。管理層的重點是擴大產品組合、提高會員參與度，並爭取更多會員將Chime作為主要金融帳戶關係。

公司同時宣布財務長Matt Newcomb將於2026年8月7日卸任。總裁Mark Troughton被任命為臨時財務長，公司已啟動永久繼任者的搜尋；Newcomb將在過渡期間擔任顧問。

近期內部人交易

現有資料彙總顯示，過去六個月內部人士買入120.13萬股、賣出4.10萬股，淨買入116.03萬股，共涉及16筆買入及3筆賣出。此彙總僅反映交易數量，不能單獨用於判斷內部人士對公司前景的看法。

最近揭露的兩筆具明確交易金額的賣出，均來自總法律顧問Adam B. Frankel。

其餘近期紀錄主要為董事股票授予及高階主管股票贈與，所提供資料未包含有效交易數量，因此不作進一步比較。

投資人需要關注的風險

• GAAP利潤年比可比性有限：去年同期包含9.28億美元股權激勵及相關薪資稅費用，本季降至7,120萬美元，使淨利轉正幅度受到低基期及費用認列時點影響。
• 信貸產品擴張帶來損失風險：MyPay單季發放45億美元，Instant Loans發放規模季增近70%。即使目前揭露的損失率有所改善，擴大資格、額度及期限仍會增加信用風險管理的重要性。
• 支付業務依賴交易規模及費率：支付收入與會員購買額及銀行卡交換費相關，交換費、卡組織費用或相關規則變動可能影響營收及交易利潤率。
• 會員成長需要持續轉化為活躍度：Chime Prime帶動活躍會員、購買額及ARPAM成長，後續需觀察高存款會員成長及信用卡交易占比提升能否延續。
• 財務管理層處於過渡期：公司正在尋找永久財務長，管理層交接可能影響財務組織及執行的連續性。

總結

Chime第二季實現27%的營收成長，並連續第二個季度錄得GAAP淨利。會員規模、ARPAM、購買額及平台相關收入共同成長，調整後利潤率亦明顯提高；不過，GAAP利潤年比改善在很大程度上受到去年同期高額股權激勵費用的影響。後續重點包括Chime Prime能否持續提高會員價值、信貸產品擴張後的損失率，以及上調後的全年營收及調整後EBITDA指引能否實現。