Bitwise首席投資官：宏觀風險加劇，比特幣在三種經濟情景中均佔優
Bitwise首席投資官馬特·侯根表示，無論經濟如何變化，比特幣都可能處於良好狀態。他的推理基於比特幣的長期增長前景，他認爲無論經濟發展如何，由於人工智能整合、貨幣政策變化以及機構投資的增加，這些前景仍然有利。
The 該 “無論人工智能是否提高生產力、人工智能市場崩盤是否將經濟推入衰退，或者經濟增長是否繼續以溫和的速度進行，高管都在其每週CIO備忘錄中寫道，我們將關注利潤。”
“經濟有很多不同的發展路徑。所有這些都通向比特幣。”他說。
侯根表示，比特幣仍將從人工智能超級豐富市場中受益
在他的備忘錄中，豪根 承認 指出可能的經濟走向多得令人無法逐一考量。他應對不確定性的方式類似於他童年時的做法：探索一切，看看最終會通向何方。
首先，在超高效AI經濟的案例中，他認爲比特幣仍有可能獲得優勢。他指出，隨着智能技術變得更爲普及且成本日益降低，投資者可能會更加看重黃金和比特幣等稀缺資產。
“因此，在這場‘冒險’中，比特幣將勝出。”他說。
相反，在看跌觀點中，假設AI市場可能出現崩盤，豪根將其與2008年金融危機相提並論，並引用了數據中心和債券保險公司的違約事件。儘管在衰退初期比特幣可能與其他高風險投資一樣下跌，但該高管認爲政府幹預會增加貨幣供應量，從而引發比特幣牛市。
“由於AI在地緣政治中的重要性，救助的可能性在我看來幾乎達到100%。接下來會發生什麼？貨幣供應激增，比特幣強勁反彈。這正是比特幣誕生的環境。”他寫道。
另一方面，在GDP增長3%、利率4%的基準宏觀經濟情景下，Hougan認爲比特幣當前的動能完全是自給自足的。他預計，即使沒有突破性的AI進展，持續的ETF買入、企業國庫持倉的增加以及主權的債務不斷攀升，也將爲BTC創造結構性需求。
機構需求仍然是Hougan觀點的核心
隨着美國現貨比特幣交易所交易基金成爲現實，機構參與比特幣市場是一個關鍵要素。這些產品讓傳統投資者無需管理錢包或直接持有資產即可接觸比特幣。
企業國庫策略和主權國家採用加密貨幣的可能性也可能影響比特幣的長期走勢。
但需求並非會一直增長。在市場壓力時期，ETF投資者可能會撤資；如果價格下跌或融資條件惡化，公司也可能重新考慮其加密貨幣持倉。Hougan的論點基於長期採用將超過這些潛在挫折的假設。
他還認爲，無論美聯儲在利率方面採取何種行動，加密貨幣仍有升值潛力。如果美聯儲激進加息且國家陷入衰退，政府支持有助於推高該資產的價格。如果由於政策制定者不願加息而導致通脹持續高企，比特幣可能會受到投資者的追捧。
最近，新的通脹數據加劇了人們對美聯儲可能需要進一步收緊貨幣政策的擔憂。9月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.7%，核心通脹環比增長0.3%。兩項數據均超出預期，促使交易員將10月28日加息0.25個百分點的概率從前一天的約22%上調至41.5%。
總體而言，他認爲所有可能的經濟情景都指向BTC價格長期走高。
侯根表示，加密貨幣顯示出看漲復甦的跡象
最近，侯根也指出加密貨幣正在擺脫寒冬的寒意。他以第三季度市場的強勁復甦和網絡數據的激增爲證據，表明市場正進入一個全新的增長週期。
第三季度，Bitwise大盤加密指數漲幅達46.4%，而美國現貨比特幣ETF迎來60億美元淨流入，扭轉了此前的資金流出態勢，使年初至今的表現重回正值。
加密貨幣分析師對於熊市是否真正結束仍存在分歧。CryptoQuant在9月基於其技術和鏈上數據宣佈新一輪比特幣牛市迴歸，但Bitget的Ryan Lee警告稱，市場仍需更多證據來證實真正的週期底部。與此同時，Hougan認爲，強勁的ETF資金流入和活躍的網絡指標指向市場正在復甦。
最聰明的加密領域人士已經在閱讀我們的通訊。想加入嗎？加入他們。
