Citrini Research將比特幣排除在加密投資策略之外，專注於區塊鏈基礎設施

比特幣未納入 Citrini Research 最新的加密貨幣投資計劃，其原因比關於世界最大加密貨幣是否定價過高的爭論更爲有趣。

Citrini所押注的理念是，人工智能能夠徹底改變資金流動方式，因此需要投資那些處理此類交易的公司。

這聽起來像個玩笑，但別忘了人工智能的能力。想象這樣一個場景：一個人指示電子助手爲他尋找更經濟的抵押貸款，將儲蓄轉移到收益更高的銀行賬戶，並在其日常業務中爲其進行投資。

Citrini認爲這一未來正在臨近，而銀行將會對此感到厭惡。它們將不再擁有客戶存入的資金，因爲機器會被編程去尋求更高的回報。

Citrini認爲，人工智能最終可能賦予加密貨幣真正的用途

“我們的金融體系並非爲這一未來而設計。它緩慢、碎片化，並被層層中介、法律權威和KYC流程所把持。它是由人類爲人類建造的。”

Citrini 的擔憂在於，當數百萬自動化助手開始持續轉移客戶資金時，金融機構可能會陷入困境，這可能導致提供缺乏競爭力利率的銀行 存款被掏空。

在這種情況下可能發生兩件事。一是現有銀行會進行創新，以允許軟件資金的更自由流動；二是會出現新的金融網絡來承擔這一任務。

區塊鏈技術已經能夠支持全天候無休的支付服務約15年了。此前的主要問題在於，如何確保有足夠充分的理由讓人們去使用它。

我們不必掩飾，該行業的歷史確實缺乏足夠的說服力。從FTX事件、可疑代幣、複雜的錢包到無盡的交易費用，加密貨幣給了懷疑論者 plenty of 彈藥。大多數投資者並不急於瞭解區塊鏈橋接的工作原理，僅僅爲了購買另一款以狗爲主題的代幣。

“這兩方面現在正在發生變化。金融資產正在被代幣化並上鏈。傳統金融與加密世界的界限正在融合。”AI代理的出現增添了另一個維度，因爲機器可以操作金融應用，而無需像人類客戶那樣在令人沮喪的複雜界面中掙扎。

不妨回顧一下互聯網剛誕生時的情況。瀏覽網頁時，人們無需瞭解TCP、IP或HTTPS是如何運作的；瀏覽器會自動處理所有這些底層技術。

這正是Citrini所期望的未來區塊鏈技術形態，但根據他的說法：

“我們感受到了一種衝動，這是任何主題投資者在重大想法即將誕生時都會有的：去調查。於是我下載了Coinbase Wallet，存入1000美元，然後進入了那些極少有投資者能帶着正投資回報率回來的鏈上戰場。本以爲會被‘撤池子’（rug-pull），但我們的發現卻令人驚訝。”

據Citrini稱，他們意識到，儘管投資者（包括Citrini Research自身）仍在就GPU和內存限制進行持續爭論，但一套金融應用系統正在悄然興起，在許多方面可與傳統金融（TradFi）相媲美。

這是一個截然不同的世界，遠遠超出了標準的快速致富騙局範疇，涵蓋了代幣化國債、股票和期權、可編程貸款、支付、收益農場，甚至一些幾年前根本不存在的應用程序。

Hyperliquid、Robinhood與監管機構共同改變了局勢

Citrini 所指的轉折點 出現在 3月伊朗危機期間，當時交易員需要一個地方在週末對石油市場的發展做出回應。

Hyperliquid 允許在常規交易所休市時交易基於石油的期貨合約。

另一方面，Robinhood（HOOD）推出了其股票代幣產品，推動了代幣化股票從獨立交易平臺走向成熟。有趣的是，這些資產現在可以在不同應用之間轉移。Citrini表示：

“要理解其規模……9月，Solana 曾短暫處理的交易量超過了紐約證券交易所……儘管其中大部分活動無疑來自機器人、模因幣對以及其他雜亂無章的交易，但這仍然充分說明了該項目正獲得越來越多的關注。”

雖然交易數量本身並不能決定經濟價值，但它確實反映了去中心化網絡的繁忙程度。

此外，華盛頓方面的動向已不容忽視。在參議院《CLARITY法案》失敗後，美國證券交易委員會（SEC）宣佈對部分股票代幣交易業務實施爲期五年的監管豁免。

另一方面，Coinbase（COIN）提出了一項美國股票永續合約產品，目前正由商品期貨交易委員會（CFTC）進行審覈。

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