Blockchain.com尋求美國商品期貨交易委員會（CFTC）牌照，以進入一個在聯邦與州法律衝突中蓬勃發展的預測市場

Blockchain.com 正在申請商品期貨交易委員會（CFTC）牌照，以提供事件合約。此舉是在兩週前第二個聯邦上訴法院裁定各州可將體育合約視爲賭博之後進行的。

事件合約是對某事是否會發生（從美聯儲利率決定到NFL比賽結果）的可交易押注。要在美國合法上市，交易平臺需獲得 CFTC 批准，成爲指定合約市場（DCM）。

據 K&L Gates 律師事務所稱，自2025年初以來，該機構已批准了12家新的 DCM，截至8月下旬仍有14份申請待處理。Blockchain.com 正是加入這一排隊行列。

一年內增長 21 倍的市場

2026年第三季度，預測市場交易量達到約1880億美元，環比增長近70%，約爲一年前的21倍。

大部分增長由Kalshi推動，其在市場中遙遙領先。體育合約佔Kalshi季度交易額的約40%。

Kalshi的未平倉合約目前爲 $1.59 billion,而其最接近的競爭對手Polymarket擁有 超過679百萬美元.

9月，《Cryptopolitan》報道稱，Kalshi現在控制了兩大平臺非體育類 96% 的交易量，這得益於通過Robinhood、Coinbase、Webull和Moomoo進行的分銷。

法院在監管權歸屬問題上存在分歧

Blockchain.com即將進入的市場已經充斥着關於誰擁有監管權的爭論。

9月25日，位於辛辛那提的美國第六巡迴上訴法院裁定，俄亥俄州和田納西州可以將他們的賭博法律適用於事件合約。

各法院已就同一事項作出不同判決，第九巡迴法院認爲Kalshi的合約受內華達州賭博法管轄，而第三巡迴法院則認爲新澤西州的規則不適用。

這些分歧增加了該事項在最高法院迎來決定性時刻的可能性。

多個州也對Kalshi、Polymarket及其他幾家預測市場平臺提起了訴訟。

紐約州州長凱西·霍楚爾表示，該州於9月下旬對Polymarket提起訴訟，稱其爲無牌照的賭博運營機構，使居民（尤其是未成年人）面臨風險。Polymarket方面則表示將爲其用戶進行抗爭。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）正努力維持其監管控制權

CFTC擁有對這些市場的聯邦監管權，並聲稱自己擁有該市場的唯一管轄權。這導致其與質疑這一主張的各州之間發生衝突。

今年5月，該機構提交了一份簡報，主張聯邦衍生品法律優先於適用於CFTC監管交易所的州級法規。6月份的一項規則制定提案將重寫其事件合約規則，界定何爲博彩行爲，並明確何種情況下合約有悖於公共利益。

9月22日，工作人員發佈指導意見，指出若合約結算結果可由單一指定人員影響，則存在操縱風險。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席邁克·塞利格在一篇帖子中表示：“你不能像監管賭場一樣監管交易所，卻期望獲得與聯邦監管市場相同的保護。”他補充稱，預測市場應符合美國金融業適用的標準。

其他方面的壓力也在加劇。10月8日星期四， NFL提交了法庭之友意見書 敦促最高法院在Flaherty訴KalshiEX案中，將體育賽事合同歸類爲賭博而非互換合約。它還請求法院允許各州對預測市場進行監管。

Kalshi不同意NFL的立場，因爲它認爲CFTC已經對體育市場進行監管。法院尚未同意受理此案。

該申請的結果對Blockchain.com等新進入者至關重要。各州的監管可能會提高許可和合規成本，並削弱流動性。伯恩斯坦預計，到2035年，年度交易量可能達到10萬億美元，但預計美國要到2027年或2028年才能出臺明確的監管政策。

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