NFL稱體育預測合約應被認定爲賭博
美國國家橄欖球聯盟（NFL）已請求美國最高法院將體育預測協議歸類爲賭博，而非金融衍生品。
這一分類可能會影響Kalshi及其競爭對手對聯邦機構或州博彩監管機構的應對方式，進而影響該行業的發展。
聯盟反對將其稱爲互換合約的理由
週四提交的一份法庭之友意見書顯示，NFL支持新澤西州的請願方，挑戰第三巡迴上訴法院的裁決，該裁決賦予商品期貨交易委員會對涉及體育合同的所有問題擁有專屬管轄權。
據聯盟稱，傳統互換合約有助於緩解既有的金融風險；然而，體育合約所產生的風險是由體育賽事結果引發的。聯盟認爲這是一個憲法問題，因爲不同上訴法院在此過程中作出了相互衝突的裁決。
NFL要求採取嚴格的反操縱措施、設定更高的最低年齡門檻，並要求與聯盟進行溝通。目前，最高法院尚未決定是否受理此案進行審查。
Kalshi予以反駁，各聯盟之間存在分歧
Kalshi駁回了NFL的主張，並支持已經確立的聯邦監管和完整性條款。
其他體育聯盟已歡迎預測市場。美國職業棒球大聯盟與Polymarket合作，國家橄欖球聯盟（NFL）與Kalshi和Polymarket均達成協議，而美國職業足球大聯盟則與Polymarket簽署了獨家協議。
遊戲法專家Daniel Wallach表示，NFL的干預至關重要，因爲此舉增加了最高法院受理此案的可能性。
交易數據所揭示的風險敞口
交易數據使局勢變得更加清晰。NFL 報告稱，在賽季開幕週日進行的33億美元交易中，有18億美元涉及其比賽。
Artemis數據顯示，截至10月8日，預測市場的年度累計交易量達到3304億美元。體育類佔比約44%，其次是異類資產佔32%，加密貨幣佔15.1%。
Kalshi處理的總金額爲2592億美元，其中體育交易貢獻了1076億美元（佔41.5%）。相比之下，Polymarket的總金額爲712億美元，其中體育交易貢獻了379億美元（佔53.2%）。因此，Kalshi的體育交易量顯著高於Polymarket，而體育交易在Polymarket整體交易活動中所佔的比重更大。
根據皮尤研究中心的數據，這兩家公司每月的合併交易量大幅上升，從5月的260億美元增至7月的530億美元。與此同時，美國人在第一季度通過持牌體育博彩平臺下注約400億美元。上述金額反映的是交易量或投注額，而非平臺收入。
美國的不確定性 vs 歐洲更清晰的監管路線
監管空白依然存在。布魯金斯學會指出聯邦衍生品監管與州賭博立法之間存在緊張關係。
美國男孩與男性研究所提出了另一個問題：儘管所有體育博彩平臺都要求客戶年滿21歲，但仍允許18歲的人蔘與預測市場。
歐洲採取了不同的方法。歐洲證券和市場管理局（ESMA）表示，符合條件的二元事件合約需遵守現有的零售限制以及投資公司授權要求。
爲何增長前景取決於裁決結果
Cryptopolitan此前報道，伯恩斯坦預計預測市場的年交易量到2035年可能達到10萬億美元。然而，該公司預計美國監管清晰度最早要到2027–2028年才能明確。
州級監管可能會提高許可成本、稅收和合規負擔，從而可能削弱流動性並延緩擴張步伐。
一項以體育爲重點的裁決不會自動解決加密貨幣或政治合約問題。儘管如此，它可能通過塑造聯邦監管框架來重塑投資決策和全球競爭格局。
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