巴西的銀行向客戶出售加密貨幣，卻不將其記入賬簿。
巴西最大的幾家銀行正在將加密貨幣引入其消費者平臺；然而，巴西中央銀行的 文件 顯示，截至 2026 年 3 月，巴西銀行的資產負債表上沒有任何虛擬資產。
這一區別很重要，因爲巴西實際上是在評估銀行是否可以在不讓自己面臨加密貨幣波動風險的情況下向客戶提供加密貨幣產品和服務。.
面向消費者的舉措已dent。伊塔烏銀行允許客戶購買15種不同的加密貨幣，例如 Bitcoin、以太坊和USDC，而Nubank的官方網站則顯示，消費者可購買28種加密資產。巴西銀行自今年1月開始提供 Bitcoin 和以太坊交易服務，報告稱交易額超過1100萬雷亞爾（約合210萬美元）。.
貨架越來越多，資產負債表卻空空如也
顯然，銀行有意人爲地將加密貨幣與defi資產區分開來。它們允許客戶進行加密貨幣交易，卻不將相關的加密資產歸類爲投資工具。.
此外，巴西加密貨幣市場正迅速擴張。 巴西聯邦統計局（Receita Federal）最新發布的公開數據集報告 顯示，報告的交易量從2020年的949億雷亞爾增長至2025年的5101億雷亞爾，增長了5.4倍。其中約4999億雷亞爾（佔98%）來自法人實體的申報，包括本地加密貨幣交易所。
11月規則手冊的要求
第14478號法律 引入了巴西虛擬資產的法律框架，並建立了虛擬資產服務提供商（VASP）的許可制度。隨後，根據 第11563號法令 ，該制度的監管權被授予巴西中央銀行（BCB）。
隨後，BCB 於 2025 年 11 月通過了三項決議，爲該制度的運作提供了具體框架： BCB 第 519/2025 號 涉及許可證， BCB 第 520/2025 號 旨在控制提供商和服務，而 BCB 第 521/2025 號 則根據外匯和國際投資立法對涉及虛擬資產的特定活動進行規範。
根據該框架的規定，託管人、中介機構和經紀商需要滿足資本、治理、網絡安全、反洗錢/反恐融資以及消費者保護方面的要求。Chainalysis 提供的，最低資本額可能在 1080 萬雷亞爾至 3720 萬雷亞爾之間，具體取決於業務類型，以及資產隔離、接受審計和遵守旅行規則的義務。
爲銀行自身提供一條更快捷的通道
已符合監管規定的銀行將能更便捷地進入加密貨幣領域。第520號決議允許符合條件的銀行在向巴西中央銀行（BCB）提交通知後三個月內開展加密貨幣中介和託管業務，前提是它們獲得認證並通過監管評估。.
批准所需的技術認證詳見2026 年 1 月 23 日發佈的Instrução Normativa BCB No. 701 。
評估內容包括客戶資產隔離、儲備金證明、外包、雲解決方案、網絡安全、治理以及打擊金融犯罪的措施。據 報道 Cryptopolitan，該框架允許銀行輕鬆進入加密貨幣領域，同時確保所有流程均在巴西中央銀行 (BCB) 的監管之下。
爲什麼穩定幣的傾斜使巴西成爲一個值得關注的模式
根據 巴西聯邦統計局的數據，到 2025 年，穩定幣約佔所有加密貨幣交易量的 80%。在 2019 年 8 月至 2025 年 12 月期間，USDT 佔該交易量的 88.7%，總額約爲 1 萬億雷亞爾。
根據Chainalysis 發佈的 2025 年全球加密貨幣採用指數，巴西也是全球第五大市場。
這有助於理解爲什麼第521號決議在交易領域之外也具有重要意義。它規範了以法幣爲基準的代幣交易以及外匯規則下的跨境虛擬資產活動。.
根據 國際貨幣基金組織 2026 年 4 月發佈的《全球金融穩定報告》，穩定幣在發展中經濟體的廣泛使用可以促進支付系統的發展，並使人們更容易獲得以美元計價的資產，但也可能導致貨幣替代和溢出效應，影響相關國家。
因此，巴西現在將成爲一個實際的實驗場，檢驗銀行是否能夠在不持有託管權、銀行餘額或穩定幣流動的情況下提供加密貨幣服務，同時又不必實際進行加密貨幣交易。.
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