卡爾希的體育博彩之爭蔓延至美國另一個州
康涅狄格州於8月26日（週三）對Kalshi提起訴訟，質疑該平臺與體育賽事相關的多項trac的有效性，這爲這場可能影響美國加密貨幣預測市場走向的法律戰增添了新的變數。該州在哈特福德高等法院提起訴訟，案名爲“康涅狄格州訴KalshiEX有限責任公司”，案號爲HHD-CV-26-6230345-S。公開訴訟 trac系統顯示，Kalshi於當日將此案移送至聯邦法院，案號爲D. Conn. No. 3:26-cv-01382。.
這場分歧遠不止於康涅狄格州。得益於加密貨幣原生平臺和加密融資的結合，預測市場迅速擴張，儘管這些平臺處理交易的方式並不完全相同。Artemis 的數據顯示，預測市場行業的總交易量從 2025 年 8 月 1 日的約 20 億美元增長到 2026 年 8 月 1 日的 385 億美元——短短一年內增長了 19 倍多。.
這會從兩個主要方面對加密貨幣市場產生重要的法律影響：第一種情況是，如果各州認定加密貨幣產品屬於賭博，那麼對這些產品的訪問將受到限制，流動性也可能因司法管轄區而異。另一種情況是，如果適用聯邦衍生品法；在這種情況下，加密貨幣平臺將擁有統一的全國性監管框架。.
爲什麼哈特福德的訴訟案對加密貨幣交易員如此重要
自2020年以來， Kalshi 指定合約市場（DCM）之一trac商品期貨交易委員會（CFTC）監管的trac。因此，各州無權將此類合約trac賭博。然而，康涅狄格州對此解釋持不同意見。
“體育賽事合同與trac博彩並無不同，聯邦法律並不能神奇地使其免受康涅狄格州常識性消費者保護法的約束，”總檢察長威廉· 湯在 宣佈提起訴訟時表示。
對於加密貨幣交易者而言，這場爭論遠不止監管技術層面的問題。Artemis數據顯示，截至2026年8月23日當週，Kalshi的總交易量約爲91億美元，其中約18.7億美元來自加密貨幣市場。這意味着加密貨幣交易量約佔Kalshi周交易量的20.6%。同期，Polymarket的總交易量約爲20.4億美元，其中約2.242億美元（佔11.0%）來自加密貨幣市場。.
儘管Kalshi以美元結算賽事trac，但整個預測市場行業與加密貨幣基礎設施的聯繫日益緊密。Kalshi支持加密貨幣的充值和提現，而Polymarket則依賴鏈上穩定幣擔保。如果各國政府開始切斷公民的資金來源，整個行業的市場規模將會大幅萎縮。.
康涅狄格州的這起案件是如何發生的？
康涅狄格州與Kalshi的糾紛早在本週的訴訟之前就已開始。2025年12月，康涅狄格州消費者保護部下令Kalshi、Robinhood和Crypto.com停止在該州提供基於體育賽事的博彩trac。第二天，Kalshi便起訴了該州官員，聲稱其市場受聯邦法律監管，不受該州賭博法的約束。.
迄今爲止，該主張在法庭上遇到了困難。8月10日，美國地方法院法官弗農·奧利弗駁回了卡爾希的 動議 ，裁定涉案體育博彩trac並非《商品交易法》所定義的“互換”，且聯邦法律不凌駕於康涅狄格州的體育博彩法之上。
Kalshi決定對裁決提出上訴。隨後，該案以KalshiEX LLC訴Cafferelli案（案號26-2239）的形式上訴至更高一級法院，該案於8月12日登記。.
據州長內德·拉蒙特稱，目前的訴訟與康涅狄格州立法者在 2021 年通過的體育博彩法規有關，這些法規旨在爲康涅狄格州消費者創造“一個安全、負責任的監管市場，而不是讓體育博彩陷入混亂”。
康涅狄格州剛剛提起訴訟，要求立即關閉 @Kalshi ，但他們卻允許其他預測市場在此期間繼續運營。這是各州一系列武斷且前後矛盾的執法行動中的最新一起，這表明此事與……無關。 pic.twitter.com/ZVnfeL4vnY
— Jovy Dedaj (@JovyDedaj) 2026年8月26日
Kalshi律師事務所訴訟主管喬維·德達伊(Jovy Dedaj)在X網站上發帖稱，康涅狄格州的執法“隨意且前後矛盾”，並指出該州其他類似的預測市場仍在運營。“正是這種不平等的待遇，才使得聯邦監管變得必要，”德達伊寫道。.
美國商品期貨交易委員會（CFTC）也加入了這場全國性的僵局。
康涅狄格州只是更廣泛的州與聯邦對抗的一部分。華盛頓州對卡爾希公司實施了初步限制，巴爾的摩市起訴了卡爾希公司和寶利市場公司，亞利桑那州提起了刑事訴訟，而伊利諾伊州的停止侵權訴訟現在已成爲聯邦優先權之爭的一部分。.
| 管轄權 | 關鍵行動和日期 | 關鍵文件 | 截至8月27日的結果/狀況 |
| 康涅狄格州 | 州政府於2026年8月26日起訴卡爾希；卡爾希此前已就8月10日聯邦法院駁回其禁令申請一事提起上訴。 | 哈特福德 HHD-CV-26-6230345-S；第二巡迴法院 26-2239 | 第二巡迴上訴待決；公共案卷 trac器將新的州訴訟移送至 D. Conn. 3:26-cv-01382。 |
| 華盛頓 | 州政府於3月27日提起訴訟；法院於8月最終確定了初步限制措施。 | 金縣高等法院 26-2-10264-3 SEA；暫時撤銷，案號爲 WD Wash. 2:26-cv-01062 | 聯邦法院於5月將此案發回重審。8月的裁決要求卡爾希暫停包括體育、選舉、政治、娛樂、文化、科技和科學在內的市場活動，並實施地理圍欄措施。. |
| 巴爾的摩 | 市政府於8月13日分別對Kalshi和Polymarket提起訴訟。 | Kalshi： C-24-CV-26-005532，已移除，編號爲 D. Md. 1:26-cv-03217；Polymarket： C-24-CV-26-005535，已移除，編號爲 1:26-cv-03253 | 這兩起城市案件目前都已移交聯邦法院；8 月份的投訴尚未作出實質性裁決。. |
| 亞利桑那 | 3月份，總檢察長對卡爾希提起了一項包含20項罪名的刑事訴訟。 | D. Ariz. 2:26-cv-01715 | 5 月 5 日，一名聯邦法官批准了美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的初步禁令，禁止亞利桑那州對 CFTC 監管的動態商品trac市場 (DCM) 上的賽事合同執行其賭博法。. |
| 伊利諾伊州 | 博彩委員會於2025年4月1日向卡爾希發出停止侵權通知函；美國商品期貨交易委員會於2026年4月2日起訴該州。 | 北達科他州 1:26-cv-03659 | 美國商品期貨交易委員會（CFTC）的聯邦訴訟仍在審理中。. |
美國商品期貨交易委員會（CFTC）支持卡爾希的管轄權論點。今年4月，CFTC起訴康涅狄格州、亞利桑那州和伊利諾伊州，認爲各州無權對聯邦監管的trac所上市的市場施加賭博限制。.
“CFTC將繼續維護其對這些市場的專屬監管權，並保護市場參與者免受過度監管的州監管機構的侵害，”CFTC主席邁克爾·塞利格 表示 。康涅狄格州已提出駁回此案的動議。經濟規律遵循法律。Artemis認爲，各州各自爲政的框架會分散流動性，而聯邦統一的監管則可能將流動性集中在更深層次的全國性市場中。Kalshi 220億美元的估值 表明，投資者已經對更廣闊的未來寄予厚望。因此，關於這些產品究竟是衍生品還是賭博的法律之爭，實際上也是一場關於加密貨幣相關預測市場規模的爭論。
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