經過近500筆清算，Machi將15.2萬美元變成了1270萬美元。

鏈上數據顯示，Machi Big Brother 在 Hyperliquid 平臺上僅用 3 天就將 15.2 萬美元變成了 1272 萬美元。加密貨幣市場的最新一輪上漲行情再次讓該交易所的槓桿永續合約成爲關注焦點。.

Hyperliquid 已經掌控了巨大的交易槓桿。8 月 22 日，其 永續期貨交易量 在 24 小時內就達到了 121.9 億美元。這幾乎佔當天所有去中心化交易所永續期貨交易量 407.9 億美元的 30%。

換句話說，當負責 Machi 賬戶的交易員報告盈利 1200 萬美元時，人們關注的不僅僅是這筆錢，而是交易員願意承受多大的風險以及風險的來源地。.

賭注：約1.03億美元的多頭頭寸，而本金爲1290萬美元

HypurrScan 的 數據 揭示了這條新聞背後的真相。Machi 的 投資組合 總價值約爲 1290 萬美元，幾乎全部爲 USDC，但其未平倉交易額約爲 1.03 億美元，其中 Bitcoin美元，以太坊多頭頭寸爲 4490 萬美元，Hyperliquid Hype Tokens 多頭頭寸爲 610 萬美元。該賬戶完全爲淨多頭頭寸，保證金率爲 14.41%。

以太坊（ETH）也爲這波漲勢做出了貢獻。過去7天，ETH價格飆升近30%，其24小時期貨未平倉合約量更是達到了331.8億美元。如此龐大的持倉量，一旦價格朝着正確的方向穩步上漲，便可迅速帶來數千萬美元的收益。.

危險在於，槓桿作用反向作用同樣迅速。Galaxy Research 的研究員 Zack Pokorny 在 8 月 17 日的一份報告中警告說：

“需要注意的是，期貨未平倉合約總量並不構成絕對槓桿量。”

近500家店鋪清倉甩賣，Bored Ape也進行了一場大甩賣。

Machi 的此次上漲行情是在他長期遭遇清算記錄之後發生的。據 Lookonchain 數據顯示，這位交易員的賬戶已被清算近 500 次。今年 6 月，在短短十小時內，他的賬戶就被清算了七次，原因是他多次嘗試做多以太坊。.

Machi（@machibigbrother）曾被清算近500次，卻在短短3天內將15.2萬美元的投資變成了1272萬美元，淨賺超過1250萬美元！

看來他再也不用賣掉Bored Apes來維持他的多頭頭寸了。https://t.co/mQLVsDGoSP pic.twitter.com/EpJXACA9GV

— Lookonchain (@lookonchain) 2026年8月22日

據 Cryptopolitan 的數據顯示，自 2025 年 9 月以來，他總共損失了 8043 萬美元，其中包括 1 月份一天內的五次清算。爲了籌集資金進行這些交易，Machi 出售了他 Bored Ape Yacht Club 系列中的一些 NFT，該系列此前擁有 182 個 NFT。 6 月 30 日報道，以太坊 (ETH) 和 PUMP 價格下跌導致 Machi 的持倉在 2025 年 9 月價值 2177 萬美元，迫使他追加 472 萬美元的 USDC 以避免清算。Arkham

根據 Lookonchain 評論 ，Machi“不再需要賣出 Bored Apes 來維持他的多頭頭寸了”。Machi 本人在 8 月 20 日用四個字描述了他的策略：“我繼續做多我的多頭頭寸。”

爲什麼清算計算如此殘酷無情

Hyperliquid 的清算流程揭示了命運如何以及爲何會如此迅速地逆轉。根據其文檔，一旦賬戶淨值低於維持保證金，清算程序便會啓動。維持保證金設定爲資產槓桿率達到最大值時所需初始保證金的 50%。.

最大槓桿倍數可低至 3 倍，高至 40 倍。維持倉位水平設定爲持倉價值的 1.25% 至 16.7%，具體數值取決於交易品種。.

平倉時，所有訂單均以市價單執行。對於超過 100,000 USDC 的持倉，平倉將以 20% 爲單位遞增，每次平倉之間間隔 30 秒。.

這使得整個過程透明，但也容不得半點差錯。在約1.03億美元的多頭頭寸上，即使是相對較小的負面波動也可能引發清算鏈。這就是爲什麼一個交易員即使被清算數百次，幾天後仍然可能盈利超過1200萬美元的原因。.