高盛：7月人工智能漲勢減弱，對沖基金遭受鉅額損失

高盛表示，隨着人工智能概念股在7月份漲勢減弱，對沖基金遭受了重大損失。該行稱，人工智能相關股票的回調迫使基金經理平倉部分重倉頭寸，導致近十年來tron強勁的減持期之一。. 

報告指出，“我們最受歡迎的對沖基金 VIP 多頭頭寸名單，其單月表現遜於標普 500 指數，創下 20 多年來的最差紀錄；7 月也標誌着過去十年中對沖基金利潤下滑幅度最大的時期之一。”

據該銀行稱，目前對沖基金正在迅速撤出人工智能股票。.

對沖基金7月份利潤損失超過3%。

高盛 斷言 ，隨着人工智能交易方向的改變，對沖基金的業績、槓桿率和關鍵多頭頭寸均發生了顯著變化。華爾街各方面的數據也支持這一降溫期。

同樣，摩根大通在 8 月初表示，科技股拋售 抹去了 7 月份對沖基金 3% 的收益。

分析師表示，基金經理們被困在了過度擁擠的科技股倉位中，造成了瓶頸，使得投機者無法在利潤消失之前 cash。.

然而，今年夏季的低迷或許只是某種可預測的季節性規律。摩根大通指出，自2018年以來，對沖基金往往會在7月份拋售虧損的股票頭寸。基於這一週期，該行暗示交易員很可能在9月份再次買入科技股，並指出基金經理經常在盛夏時節拋售部分股票，然後在接下來的幾個月裏重新買入。.

今年，當人工智能交易開始失去動力時，分析師們仍然對人工智能交易和對沖基金的業績持樂觀態度。7月下旬，環球銀行及市場部Prime Insights and Analytics聯席主管Vincent Lin甚至指出，對沖基金仍然對人工智能技術抱有濃厚的興趣。.

當時他解釋說，這波科技股的歷史性拋售潮更像是市場在高波動性下健康的調整，而非對人工智能信心的下降。然而，隨着交易員目前紛紛拋售人工智能股票，投資者是否仍然看好科技股尚不明朗。.

今年早些時候，伊朗戰爭導致對沖基金在3月份遭遇重創。不過，得益於三星、AMD和SK海力士等芯片股的強勁上漲，這些基金很快反彈。. 

人工智能的蓬勃發展顯著推動了第二季度對沖基金業績的過度樂觀。

人工智能概念股的狂熱主要推動了第二季度對沖基金的業績增長，並將投資者的湧入推至歷史新高。高盛的數據顯示，在華爾街增長最快的20只股票中，科技股佔據了14席。. 

根據數據提供商HFR的數據，總體而言，tron的投資表現推動了行業總資產增加4090億美元，使該季度總資產達到 5.6萬億美元 。數據還顯示，宏觀策略（即對沖基金根據增長和通脹等指標進行投資）成爲今年最受歡迎的對沖基金風格。

談及當時的出色表現，Trium Capital 聯席首席執行官 Shenan Dhanani 指出，這可能是這些基金的“黃金時代”。. 

然而，對沖基金的業績此後已從高位下滑，儘管這些基金的收益率仍然高於其通常的平均水平。.

對沖基金投資組合集中於人工智能相關公司，也加劇了7月份的下跌。半導體、雲計算和人工智能基礎設施相關的股票在上漲行情中trac了大量機構投資者的需求，導致許多基金經理持有的股票都集中在同一批領域。.

當市場動能減弱時，投資者爭相減倉，導致倉位擁擠，從而加劇了損失。這表明，7月份的拋售潮未必是對人工智能投資主題的否定，而是對估值和倉位過度集中發出的警告。

高盛表示：“儘管市場波動，但截至8月中旬，美國股票多空對沖基金的回報率仍達到了10%。”.

如果對沖基金在9月份重返科技股市場，那麼最近的回調可能只不過是夏季的一次重新佈局。.

然而，人工智能相關股票的持續疲軟可能會迫使基金經理重新評估今年早些時候幫助他們獲得tron收益的倉位。.

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