Kalshi加密貨幣現貨交易量和永久合約未平倉合約量均創歷史新高，市場轉爲看漲

過去三天，加密貨幣市場整體情緒轉爲看漲。加密貨幣市場新增資金約3130億美元，總市值從2.19萬億美元飆升至2.5萬億美元。據 CoinGlass。隨着加密貨幣價格在週三走高，Kalshi當天也創下了兩項新紀錄。 

Artemis的數據顯示，該平臺的加密貨幣現貨日交易量創下2.6889億美元的新高。與此同時，未平倉合約日均值達到1869萬美元。這兩個數據均出現在市場上漲之際，但需要分別解讀，因爲它們 trac的是不同的市場走勢。. 

來源： Artemis

Kalshi現貨交易量真正重要的是什麼 

Artemis 將基於加密貨幣的事件trac在頁面上標記爲現貨交易量。Kalshi 不運行現貨訂單簿，這些合約基本上是基於特定資產在設定日期前是否收於給定水平之上的二元選擇（是/否）。交易者的下行風險取決於其trac投入的資金，且不存在強制平倉。這種設計能夠吸引資金流入，而不受市場走向的影響，因此這些合約的交易量記錄反映的是關注度而非交易信念。. 

6月初，我們報道了Kalshi如何創下當時的trac，但這並不能說明市場走向。加密貨幣交易量新紀錄，以及這一紀錄是在2月以來最嚴重的清算日創造的。因此，目前2.6889億美元的數字表明，當市場波動時，交易者會湧向加密貨幣事件驅動型

未平倉合約量反映了市場走向。

加密貨幣永續期貨於6月3日在Kalshi平臺上線，首周交易量便突破10億美元。未平倉合約量是一項重要的指標，因爲它反映了收盤後仍未平倉的合約量。在上漲行情開始當天創紀錄的未平倉合約量意味着交易者在隔夜持有槓桿頭寸，而不是在交易時段內進行短線買賣。.

這個數字指向某個方向。持倉至收盤的倉位押注的是趨勢延續，而 Artemis 圖表顯示，該指標從 6 月 4 日的約 200 萬美元攀升至 8 月 19 日的 1869 萬美元，僅在 6 月下旬出現短暫的平穩期，打破了這一趨勢。.

絕對值小，軌跡陡峭

沒人會說1869萬美元的未平倉合約能與 Binance 或Hyperliquid相提並論，後兩者的惡意合約未平倉合約都高達數十億美元。單就規模而言，Kalshi在惡意合約領域幾乎可以忽略不計。.

交易場所類型是其值得 trac的關鍵所在。Kalshi 持有美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的牌照，並在美國境內運營，因此以往流向離岸交易所的槓桿加密貨幣需求現在可以通過美國監管的市場進行清算。雖然 11 周的數據樣本較短，但自推出以來，走勢一直保持穩定。.

過去一年，預測市場平臺已從選舉交易trac轉向金融市場。攻擊者將Kalshi置於與加密貨幣原生交易平臺直接競爭而非與其相鄰的位置。.

數據已經滯後於磁帶

關於時間點需要注意一點。這些是 Artemis 最新公佈的數據，而自 8 月 19 日以來，加密貨幣價格持續上漲。.

這兩項紀錄可能都已被打破。Artemis 的下一份更新報告將顯示，8 月 19 日的高點是否維持了一天以上，以及未平倉合約的增加是否經受住了上漲行情的考驗，還是被平倉後進一步增強。. 

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