Glassnode：比特幣仍處「投降階段」，當前反彈應視爲築底過程中的局部反彈

金色財經報道，8月20日，Glassnode今日凌晨12時發佈報告指出，比特幣鏈上結構仍處於「投降階段」，短期持有者成本基礎已降至約6.85萬美元，低於約7.58萬美元的真實市場均值。與此同時，本輪相對未實現虧損最高約爲25%，明顯低於此前週期投降階段超過60%的水平，意味着本輪市場虧損程度相對較淺，但分佈更加分散，可能需要更長時間完成出清。 Glassnode還表示，目前已實現盈虧比的90日均線爲0.75，而歷史上賣方衰竭前該指標通常會跌至0.5以下，因此真正的賣方衰竭尚未出現。Glassnode進一步指出，在該指標重新突破2之前，任何價格反彈都更應該被視爲局部反彈，而不是市場趨勢發生根本性轉變。 此外，30日永續合約市場方向性溢價在最近一輪下跌期間一度大幅轉負，目前已經明顯反彈並重新進入正值區域。這意味着槓桿交易者重新願意支付溢價獲得多頭敞口，投機性風險偏好已經有所改善。不過，與永續合約市場改善形成對比的是，Coinbase Premium Index仍然持續爲負。這說明，美國現貨市場的需求尚未出現有意義的迴歸。