監管機構發出零售風險警告後，加密貨幣犯罪分子面臨重新審查。
當散戶投資者通過加密貨幣永續期貨進行dent的交易量時，消費者權益倡導組織正在悄悄地努力塑造監管這一高風險產品的監管框架。.
這些組織不僅遊說國會，還通過提交評論信、提交法庭簡報以及推動監管機構在規則最終確定之前對該行業施加更大的限制來影響監管過程。.
其中最活躍的團體之一是 Better Markets，這是一個 總部位於華盛頓的非營利組織， 由前 Skadden 律師 Dennis Kelleher 領導。
據其網站顯示，該組織已向金融監管機構和自律組織提交了500多封意見函，其建議在最終規則中被引用超過180次。該組織還定期向法院提交支持加強金融監管的訴訟摘要。.
倡導團體如何被寫入規則
Better Markets 一直致力於通過與白宮、國會和聯邦監管機構的溝通，在政策制定過程中發揮制衡華爾街的作用。.
Better Markets最近的一項活動是於2026年7月撰寫了一份評論信，反對美國國家信用社管理局（NCUA）提出的關於加密貨幣相關風險的提案。NCUA銀行政策主管克里斯托弗·阿佩爾（Christopher Appel）表示，該提案可能使信用社在缺乏充分保障措施的情況下面臨 加密貨幣相關風險 。
克里斯托弗·阿佩爾說：
“NCUA 的 GENIUS 法案穩定幣提案重蹈了 Better Markets 此前dent的 OCC、FDIC 和財政部穩定幣提案的覆轍——沒有有意義的資本或流動性標準，準備金多元化要求不足，以及未能解決與穩定幣相關的重大金融穩定風險。.
雖然這封信沒有直接提及永續期貨，但它表明倡導組織如何在法規頒佈之前很久就開始推動這些法規的實施。.
倡導組織可以通過正式意見、訴訟以及與相關部門的持續溝通來影響聯邦法規的措辭。對於目前仍基本不受美國當局直接監管的加密貨幣永續期貨而言，儘早制定相關法規可能尤爲重要。.
監管機構爲何密切關注犯罪分子激增現象
由於永續期貨交易已成爲加密貨幣市場最重要的組成部分之一，監管機構已經開始關注。.
據 Chainalysis 稱，永續期貨是一種沒有到期日的衍生品，它允許交易者通過融資利率機制defi地保持其槓桿頭寸，該機制確保價格與標的現貨市場保持一致。.
康奈爾大學的研究表明，加密衍生品領域約 93%的交易涉及永續期貨。據風險投資公司a16z報道，去年中心化交易所的永續期貨交易量達到86.2萬億美元（較上年增長47%），而去中心化交易所的交易量則達到6.7萬億美元（增長346%）。
《金融時報》稱永續期貨是“加密貨幣領域最危險的產品”，這表明人們越來越擔心永續期貨給散戶投資者帶來的風險。.
零售業的實際風險究竟在哪裏
消費者權益倡導者認爲，加密貨幣永續期貨的主要風險包括：
- 高槓杆： 有些平臺允許高達 100 倍，這意味着 1% 的不利價格波動就可能使整個保證金頭寸化爲烏有。
- 全天候交易： 與傳統期貨市場不同，加密貨幣永續合約持續交易，這增加了隔夜或週末交易者無法積極監控倉位時遭受損失的風險。
- 自動matic 清算： 頭寸即可自動清算matic在市場劇烈波動期間，通常不會給交易者時間追加抵押品
- 資金成本： 由於永續期貨沒有到期日，交易者需要定期支付或收取資金，以保持合約trac與標的現貨市場價格一致。這些經常性成本會顯著降低收益或增加損失，尤其是在持倉時間較長的情況下。
許多交易平臺提供1倍到100倍甚至更高的槓桿。Chainalysis指出，高槓杆倉位在價格快速波動時可能在幾秒鐘內被強制平倉，導致交易者損失鉅額資金。.
康奈爾大學的研究團隊還發現，雖然永續期貨的引入提高了市場流動性，但資金費率機制以及槓桿的廣泛使用會導致成本隨時間推移而增加。此前， Cryptopolitan 的一份報告指出，支持者們對高槓杆、全天候交易和自動清算系統的組合表示擔憂，因爲這些因素可能導致散戶投資者在有機會採取任何行動之前，其持倉就被迅速清零。.
爲什麼美國規則仍懸而未決
永續期貨的監管方式仍是一個有待討論的問題。.
Chainalysis指出，大部分永續期貨交易都發生在不受美國監管機構管轄的離岸交易所。另一方面，a16z聲稱，中心化和去中心化平臺都不允許美國客戶使用實際的永續期貨產品。這意味着，隨着交易量的持續增長，美國商品期貨交易委員會（CFTC）在執行監管方面的權力有限。.
該產品的理念並不新鮮。 早 在1993年就提出了這一概念，而BitMEX在2016年使加密貨幣永續期貨流行起來。但是，監管環境並未隨之做出相應的調整。
隨着零售參與度的提高，RWA永續期貨在Hyperliquid等交易所的交易量佔比達到44%，這些資產的交易地點與監管機構的管轄範圍之間的差異越來越難以忽視——消費者權益倡導者正試圖填補這一空白。.
槓桿、持續交易、matic 清算和持續融資成本的結合，使得永續期貨成爲加密貨幣衍生品市場中最具爭議的產品之一，消費者權益倡導者認爲，許多散戶投資者在交易前可能並未充分了解其中的風險。.
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