Bitcoin 多頭反駁 Social Capital 首席執行官關於加密貨幣的“兩個問題”

本週初，Social Capital 首席執行官 Chamath Palihapitiya 指出， Bitcoin 面臨兩大問題。其中一個問題是投機者的資金流向，另一個問題是礦工的算力集中在哪裏。.

然而，帕利哈皮蒂亞的說法在帖子發佈後幾個小時內就遭到了 Bitcoin 多頭的強烈反對，他們中的大多數人都不同意他所強調的這兩個問題是永久性的。.

查馬斯說了什麼？

帕利哈皮蒂亞週日在X 上發表的一篇文章中 列出了他認爲的兩個不利因素，他寫道：“目前加密貨幣，特別是 ，面臨兩個問題 Bitcoin 。” 多頭

他認爲，第一個問題是，下一美元的投機資金寧願追逐預測市場和股票，也不願購買 Bitcoin。. 

關於第二個問題，他指出：“如果將挖礦比特幣所消耗的邊際能源重新分配給人工智能代幣，其價值將是原來的10到20倍。”他還補充說，這兩種轉變都可能是結構性的，但也承認自己可能判斷錯誤。.

誰在質疑帕利哈皮蒂亞的預言？

Coinbase 首席執行官 Brian Armstron完全同意 Palihapitiya 的觀點。他認爲第一個問題是暫時的，而第二個問題則更爲持久；然而，他並不認同將挖礦能源與價格掛鉤的邏輯。 

他寫道：“ Bitcoin 挖礦所消耗的算力或能源並不能決定其價格（如果礦工離線，網絡難度會進行調整，以保持相同的區塊挖礦速度）。”

Armstron還補充說，“從長遠來看， Bitcoin 價格主要衡量了人們對通貨膨脹的恐懼程度，而且似乎世界各地民主國家都持續出現 defi，看不到盡頭。”

美國的首席執行官兼創始人 Bitcoin 則持更強硬的立場。他表示自己不同意帕裏哈皮蒂亞的觀點，認爲資金流入預測市場、模因幣或人工智能領域， Bitcoin 從來就 支付公司Strike傑克·馬勒斯(Jack Mallers)不是對忠誠需求；他認爲，失去這些資金並不會改變什麼。

根據馬勒的說法， Bitcoin 成功在於取代儲蓄併成爲貨幣，而不是通過戰勝最新的投機場所。.

馬特·霍根採取了折中方案。他 承認第一點 屬實，並表示這有助於解釋 Bitcoin波動性下降的原因，以及下一輪牛市可能進展較爲緩慢的原因。他寫道，第二個問題很大程度上會自我糾正，並非短期內需要擔憂的問題。

大衛·埃爾南德斯 否定了這種說法 ，稱這兩個問題是週期性的而非結構性的。他指出，投機性流動性總是可以轉移到下一個機會上的。詹姆斯·範·斯特拉滕 則指出 ，礦業公司將鑽機和電力轉向人工智能並非新鮮事，大約兩年前就開始了。

背景

礦工的論點並非假設。 Bitcoin 挖礦已經基本變成一項虧損的業務。Cryptopolitan 援引 Cryptopolitan 的一項研究指出，到 2025 年最後一個季度，公共礦工挖一枚比特幣的平均成本約爲 79,995 美元，而當時 Bitcoin 交易價格在 68,000 美元到 70,000 美元之間。. 

這導致礦工每挖到一枚比特幣就損失大約 19,000 美元。作爲回應，該行業已簽署超過 700 億美元的人工智能和計算合同trac像 Bitfarms 這樣的公司也開始出售 比特 Bitcoin ，並圍繞高性能計算進行品牌重塑。

流動性論點有數據佐證。 據 Cryptopolitan，其中Kalshi的交易量爲173億美元，Polymarket的交易量爲84億美元。 援引Artemis的數據報道，預測市場5月份的交易量創下284億美元的月度交易量紀錄

該行業的交易量已連續四個月增長，這表明帕利哈皮蒂亞所描述的投機資金有活躍的去處。.

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