歐洲央行認爲穩定幣將推動數字支付和銀行業進入新時代。

歐洲中央銀行（ECB）執行董事會成員皮耶羅·奇波隆（Piero Cipollone）週五警告稱，穩定幣日益普及 將威脅歐洲銀行體系， 因爲零售存款將與商業銀行脫鉤。他在7月17日於羅馬舉行的意大利合作銀行會議上表示，這一趨勢加劇了貸款機構本已面臨的壓力，這些壓力來自移動支付平臺，後者不斷蠶食支付收入和客戶數據。

西波隆認爲，歐洲央行的 數字歐元 纔是解決之道。這一警告對依賴個人存款來發放本地貸款的小型銀行尤爲重要。如果客戶開始將資金存放在數字錢包中的穩定幣，而不是銀行賬戶裏，銀行就不得不以成本更高的批發借貸來替代這部分收入來源，這可能會導致經濟中的貸款利率上升。

他認爲， 存款風險 僅僅是擺脫傳統銀行業務這一持續進程中的最新一步。他指出，在愛爾蘭、荷蘭和芬蘭，移動支付已經佔到銷售點交易的10%以上。銀行通常從移動支付中獲得的手續費高於借記卡手續費，但同時也失去了獲取這些支付方式所帶來的寶貴客戶交易數據的機會。

Cipollone 表示：“如果未來穩定幣的使用量增加，銀行也會失去零售存款。”

歐洲央行強調歐洲對外國支付基礎設施的依賴。歐元區約三分之二的銀行卡交易是通過非歐洲網絡處理的。此外，歐元區21個國家中有13個缺乏本國銀行卡系統，這凸顯了建立一個由歐洲控制的支付系統的必要性。.

什麼是穩定幣？爲什麼美元穩定幣令歐洲央行擔憂？

穩定幣是與法定貨幣掛鉤的加密貨幣，其中最常見的是與美元掛鉤。目前，大部分穩定幣市場都集中在Tether的USDT和Circle的USDC上，而這兩種穩定幣均由歐盟以外的機構發行，這加劇了歐洲央行的擔憂。.

歐盟立法通過 《加密資產市場》（MiCA）框架 對歐元計價的穩定幣進行監管，但美元掛鉤的穩定幣則基本不在該框架的直接監管範圍之內。值得注意的是，根據MiCA的規定，歐元穩定幣發行方必須將其至少30%的儲備資產以銀行存款的形式持有，而對於被認定爲“重要”的發行方，這一比例則高達60%。這些要求雖然有助於銀行在正常情況下運作，但在大規模贖回活動期間可能會導致銀行資金突然外流。

包括歐洲央行行長伊莎貝爾·施納貝爾在內的幾位歐洲央行官員都表達了與西波隆類似的擔憂。施納貝爾在6月份表示，穩定幣 構成風險 ，並將其出現比作20世紀70年代挪用銀行存款的貨幣市場基金。

數字歐元作爲歐洲央行的應對措施

歐洲央行強調，數字歐元將 在日益數字化的經濟環境中保護公共資金， 同時避免給商業銀行帶來任何風險。建議發行的央行數字貨幣（CBDC）不支付利息，並將限制個人賬戶的存款金額，以防止大額提款。此外，銀行仍將提供這項服務，而非客戶直接與歐洲央行對接。

Cipollone表示：“數字歐元既能保留公共資金的作用，又能確保銀行繼續參與支付生態系統，同時繼續滿足客戶的需求。”.

歐洲央行近期採取了多項引人注目的舉措來落實該計劃，包括選定36家支付服務提供商，例如德意志銀行、意大利聯合信貸銀行和Revolut，參與一項爲期12個月、涉及19個國家央行的試點項目。該試點項目計劃於2027年下半年啓動，歐洲議會也已投票通過正式立法程序。儘管如此，歐洲央行預計該系統要到2029年才能全面上線。.

這對加密貨幣市場意味着什麼

根據歐洲央行的最新聲明，歐洲更傾向於以代幣銀行存款和數字歐元作爲未來數字支付的基礎，而不是以私人公司發行的穩定幣爲基礎。.

這一轉變可能會限制穩定幣的使用，即使是那些符合MiCA要求的穩定幣也不例外。Circle投入了大量資金以滿足 歐洲的要求，但歐洲央行的代表認爲，監管並不能解決所有關於貨幣主權和存款流動的問題。Circle已符合歐盟具有里程碑意義的加密貨幣法律——《加密資產市場監管條例》（MiCA）。在市值排名前十的穩定幣中，只有USDC符合歐盟新規，而市值較小的EURC也符合MiCA要求。USDC和EURC擁有獨特的優勢，可以爲歐盟4.5億居民提供解決dent。

該戰略的影響範圍不僅限於零售支付。歐洲中央銀行正在推進 “Pontes項目”，旨在利用央行貨幣結算代幣化資產。此外，該行還在推進“Appia項目”，旨在創建一個公私合作的代幣化金融市場，這凸顯了歐洲中央銀行致力於維護商業銀行和央行貨幣在歐洲數字金融體系中的核心地位。

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