迪拜 vs 香港：爲什麼稅率只是加密貨幣中心故事的一半

在本專欄的第一部分，我探討了在迪拜和香港之間進行選擇的運營層面差異，例如牌照發放、監管模式、銀行服務渠道以及快速進入市場和機構深度之間的區別。第二部分將基於 ChangeNOW自身的研究和在這些市場運營的實踐經驗，繼續進行分析，並將目光從公司註冊和牌照發放之外的角度進行探討。

但對於創始人而言，選擇中心並非在公司註冊成立或獲得營業執照後就結束了。真正的考驗還在後面，屆時稅務居民身份、公司實質、全球最低稅規則、制裁風險以及持續的合作伙伴盡職調查等因素都會開始影響決策，並最終決定整個架構能否經受住時間的考驗。.

大多數創始人誤解的稅務問題

阿聯酋的稅收政策通常被描述得很簡單： 9% ，小企業可享受稅收減免，個人所得稅爲零。但實際上，紙面上的政策比實際操作要簡單得多。

阿聯酋不徵收傳統的個人所得稅。但這並不能自動matic國際流動創業者的稅務居民身份問題。根據 第85號 ，如果符合以下條件之一，個人可能被視爲阿聯酋稅務居民：dent 相關的12個月期間內，在阿聯酋居住至少183天；或者其通常或主要居住地以及財務和個人利益中心位於阿聯酋。因此，僅憑簽證並不能解決問題。這一點對於經常在不同司法管轄區之間奔波的流動創業者尤爲重要。

相比之下，香港實行屬地稅制 —— 只有來源於香港的收入才需繳稅。個人通常不會僅僅因爲在香港居住而被徵稅，而且無論在香港停留多久，不在香港提供服務的創始人通常都不需要繳納薪俸稅。這種基於來源地的徵稅方式在稅率比較中往往被低估。

在企業所得稅方面，阿聯酋在第二支柱政策實施後，其優勢變得更加複雜。儘管國內企業所得稅稅率仍然較低，且符合條件的居民dent 企業（年收入不超過300萬迪拉姆）仍可享受小企業稅收減免，從而減輕稅負，但該減免政策僅適用於2026年12月31日或之前結束的納稅年度。 ， 對於大型跨國集團，阿聯酋已推出國內最低補充稅，該稅適用於2025年1月1日或之後開始的財政年度，且適用於年全球收入達到 7.5億歐元 。阿聯酋目前尚未實施收入納入規則，但補充稅已不再是理論上的未來風險。

香港也朝着全球統一的方向發展，但其立法框架更爲明確。《2025年稅務（修訂）（跨國企業集團最低稅）條例》於2025 6月6日 ，實施了環球企業集團規則，並自2025年起對符合條件的跨國企業集團徵收香港最低補繳稅。

從賬面上看，阿聯酋的稅收或許仍然更低，但未來的附加稅可能會縮小差距。香港雖然名義稅率較高，但它提供了一種大型機構往往比名義稅率更看重的優勢——可預測性。換句話說，迪拜現在可能更便宜，但香港未來可能更容易進行建模。.

爲什麼地緣政治比稅率更重要

阿聯酋於2024年2月從金融行動特別工作組（FATF）灰名單中移除，其意義遠不止於改善其合規狀況。此舉也使迪拜更容易獲得銀行、投資者和風險委員會的青睞。但這並不意味着迪拜完全不受制裁，當地銀行對美國財政部的執法行動高度敏感，但迪拜確實提供了香港無法比擬的司法管轄中立性。.

對於B2B加密貨幣公司而言，地緣政治的影響遠不止創始人選擇居住地那麼簡單。它會影響合作伙伴如何評估風險、資金如何流動、客戶如何入駐、制裁風險敞口如何，以及交易對手是否願意與你開展業務。

對於那些人身安全、資產保護或出行自由都依賴於其所在地是否被視爲中立的創始人來說，迪拜的外交政策立場是一項結構性優勢。 

迪拜的創業公司數量是否被誇大了？

（DMCC）公開公佈的註冊公司超過 26,000家 ，其中包括其加密中心的數百家公司，但這一數字不能直接解讀爲活躍初創企業的數量。自由區許可證在公司註冊時無需提供持續經營活動的證明。然而，根據阿聯酋企業稅收和合規框架，公司仍需滿足經濟實質要求和監管義務，具體取決於許可證類型和業務分類。

諸如 CV VC 的加密谷 研究指出，在衡量行業規模時，法律實體通常是一個滯後指標。基於活動的指標，例如開發者參與度、鏈上應用和產品互動，往往能更準確地反映真實的經濟活動所在。

目前尚無經審計的公開數據詳細列出DMCC註冊實體中實際活躍和休眠的實體數量，但如果您與阿聯酋自由區的企業服務提供商交談，就會得到相當一致的結論：這些實體中很大一部分主要用於控股結構、簽證擔保或知識產權安排，而非實際開展貿易活動。

即使按照保守的假設，DMCC 的科技和加密貨幣生態系統中活躍公司的數量按全球標準來看仍然代表着一個重要的集羣。.

相比之下，香港證監會頒發牌照的虛擬資產平臺在全面監管框架下運作。持牌機構須維護運營交易基礎設施，遵守客戶資產的託管和隔離要求，並履行反洗錢/瞭解你的客戶 (AML/KYC) 和合規職能，作爲其持續牌照義務的一部分。.

因此，儘管DMCC反映了更廣泛的基於公司註冊的生態系統，但香港的持牌企業羣體則反映了範圍更窄但受證券監管的全面監管的運營實體。B2B

加密貨幣運營商的五大要點

1. 上市時間如今已成爲一項核心競爭指標。
兩個月內獲得許可與十二個月相比，會對你的資金週轉、dent 以及整體商業 trac。尤其對於B2B企業而言，許可審批的延誤往往會延緩其他所有環節——合作關係、銀行談判、系統整合，最終影響收入。

2. 銀行資質與牌照同等重要。
牌照或許能讓你獲得市場準入，但這並不意味着你就能自動matic管轄區之前，公司確實需要弄清楚自己是否能夠接入法定貨幣體系、管理資金、處理合作伙伴結算，以及通過更嚴格的盡職調查。

3. 建立機構信譽需要付出代價。
香港的監管框架較爲緩慢且要求更高，但其釋放的監管信號對目標客戶爲資產管理公司、銀行、專業投資者和受監管的交易對手的公司而言極具價值。迪拜的監管速度更快，但公司可能需要付出更多努力來證明其機構的深度。

4. 稅務效率必須與實質相符。
低稅率只有在結構合理的情況下才有效。居民身份、收入來源、經濟實質和管理控制權都至關重要。對於B2B企業而言，稅務不確定性可能在銀行業務、審計、融資或合作伙伴引入過程中引發問題。

5. 單一總部模式已經過時了。
財務部門可能設在迪拜，工程部門可能留在香港或深圳，法律註冊地可能在其他地方，而客戶服務可能遍佈多個地區。真正的優勢在於那些懂得如何將許可、銀行、稅務、合規和商業渠道整合到一個統一的運營體系中的公司。

結論

實際上，這並非意味着創始人需要在迪拜和香港之間做出選擇，而是說，管轄權的選擇應該基於公司的當前優先事項，而不是基於對加密貨幣業務應該設在哪裏的某種固定觀念。.

對於初創公司而言，速度、可承受的成本、創始人流動性和融資渠道可能是首要考慮因素。而更成熟的運營者則會更關注機構交易對手、監管認可、可審計性和長期稅務確定性。因此，如果公司籌集資金、進入新市場、擴大客戶羣或涉足監管更爲嚴格的產品領域，正確的應對策略也會隨之改變。.

許可證本身應被視爲企業運營的工具，而非整個組織的核心。在某個市場獲得許可證並不一定意味着所有員工、高管、技術職能部門或商業關係都必須設在該市場。團隊的組建應基於人員、客戶、基礎設施和運營效率，而非監管批准文件上印着的地址。.

這種靈活性至關重要，因爲稅務效率、信譽和速度通常難以兼得。優秀的運營商能夠準確把握每個階段的優先事項，並據此選擇合適的司法管轄區，同時隨時準備在業務發展變化時重新評估這一選擇。.

從這個意義上講，真正重要的不是永遠停留在最好的加密貨幣中心，而是要知道某個市場何時完成了它的使命，以及組織發展到下一個階段時需要採取哪些不同的策略。.