dYdX 在 Robinhood Chain 上推出 Arcus DEX，與此同時 DYDX 代幣下跌 23%。

7月1日，dYdX在Robinhood Chain上推出了Arcus。Arcus是一個去中心化交易所，支持代幣化股票和永續期貨。Arcus發佈後，交易量飆升超過650%，而dYdX的價格則跌至0.138美元，24小時內價值下跌了23%。.

Arcus的推出從根本上改變了企業在去中心化衍生品交易領域的競爭方式。它爲交易者提供了一種全天候交易代幣化股票和期權的方式，這些期權的潛在收益遠高於以往的“僅限加密貨幣”交易期權。Arcus 平臺將爲用戶提供 95 種代幣化股票的交易權限，以及此前“僅限加密貨幣”交易期權的交易權限。

全球最大的去中心之一dYdX DeFi ，爲全球用戶提供更便捷的代幣化股票交易平臺。此次合作將進一步加強兩家公司在推動代幣化資產數字化解決方案方面的聯繫。協議與Robinhood的基礎設施達成合作

Arcus 也是首批 DeFi 平臺 Robinhood Chain，Robinhood Chain 是 Robinhood 新推出的 Ethereum 二層區塊鏈，採用 Arbitrum Orbit 技術創建。

Robinhood Chain 結合了 EVM 兼容性和 Ethereum 結算，爲開發者提供了一個更tron的環境來創建真實世界資產 (RWA) 代幣。通過構建在 Robinhood Chain 上，Arcus 可以訪問一個專爲代幣化資產而非通用 DeFi 網絡而設計的生態系統。.

Arcus是什麼？它是誰建造的？

據 dYdX 創始人 Antonio Juliano 稱，Arcus 的推出是 dYdX Labs 與 Robinhood Crypto。Arcus 的新任 CEO 和聯合創始人是 Eddie Zhang，他此前在 dYdX 收購 Pocket Protector 後加入公司。Juliano 將轉任執行董事會成員，主要負責長期戰略，而未來 Arcus 代幣的一部分將分配給 dYdX 社區。

Juliano 沒有具體說明未來 Arcus 代幣將有多少分配給 dYdX 社區成員，如何獲得該分配，未來的 Arcus 代幣何時解鎖，或未來的 Arcus 代幣何時分發。.

截至 7 月 2 日，Arcus 和 dYdX Labs 均未發佈任何官方代幣經濟學或治理文件，解釋未來的 Arcus 代幣將如何分配給 dYdX 社區成員、潛在投資者、員工或生態系統參與者。.

“對我、對團隊、對 dYdX 社區來說，最好的選擇就是加入 Arcus，由 Eddie 掌舵，” Juliano 寫道。

截至今日， Arcus團隊宣佈 推出95只代幣化股票的零手續費現貨交易。目前，永續期貨交易正處於內部測試階段，僅面向機構和大額交易者開放。其他有意參與永續期貨交易的用戶可加入公開候補名單，待公佈具體開放時間後，即可加入候補名單。

團隊尚未公佈永續期貨公開推出的具體日期。向所有符合條件的用戶開放衍生品交易的時間表仍然是該平臺最受關注的里程碑之一。.

DYDX爲何被出售

乍一看，考慮到 dYdX 正在發佈一款重要產品，該代幣出現 23% 的異常下跌似乎有些不尋常。然而，交易的結構揭示了代幣價格波動的原因。Arcus 是一家完全不同的公司，未來也將發行自己的代幣。.

首席技術官 Juliano 轉任董事會成員，以及繼續支持 dYdX v4 而不是積極對其進行進一步開發的承諾，導致許多交易員認爲，dYdX 未來的大部分創新可能會在 Arcus 上進行，而不是在現有的 dYdX Chain 上進行。.

據 CoinMarketCap，在消息公佈前，DYDX 的交易量在公告發布後的 24 小時內飆升至約 1.27 億美元，是其平日平均交易量的六倍多，而 DYDX 的市值則跌至約 1.165 億美元，市值排名約爲第 160 位。

Arcus 將股票敞口與加密貨幣衍生品聯繫起來

Juliano 在一篇 博客文章 ，當 dYdX Chain 試圖完全去中心化時，它犧牲了一些東西——主要是性能、用戶體驗以及與其他專注於執行速度、易用性和足夠流動性以獲得市場份額的平臺競爭的能力。

Arcus 的目標是通過專注於交易性能和用戶體驗來解決這些問題。該交易所將使用 Robinhood Chain，這是一個基於 Arbitrum Orbit 的 Ethereum Layer 2 網絡，並且完全兼容 EVM，從而可以創建代幣化的 RWA。.

Robinhood Chain 的創建旨在提供自託管、低成本的交易執行，並與更廣泛的 Ethereum 生態系統合作，利用 Ethereum的結算安全性；然而，Robinhood 尚未公開任何詳細的性能規格，例如交易吞吐量、延遲或最終性。.

該交易所的計劃是允許交易者將其代幣化的股票頭寸用作永續期貨的抵押品。這將允許在同一賬戶內進行股票和加密貨幣衍生品的交叉保證金交易。如果該計劃成功實施，將允許交易者在持有股票的同時開設加密貨幣槓桿頭寸，從而減少加密貨幣和股票之間的資金分散程度。.

Arcus及其主要競爭對手

Arcus 與Hyperliquid和dYdX v4的區別在於其採取了差異化的策略；Hyperliquid 和 dYdX v4 只專注於加密原生格式的永續期貨，而 Arcus 則致力於將傳統的資產/投資市場與去中心化市場連接起來，在一個平臺上提供代幣化的股票、現貨產品和衍生品。

根據Arcus 博客上的免責聲明，該平臺在美國、加拿大和英國不可用。Arcus上的代幣化股票是以形式存在的，trac債權 cash 而非直接擁有基礎股票的所有權。贖回的

因此，用戶將面臨額外的風險，包括髮行人信用風險、流動性限制、與基礎股票的價格偏差以及代幣化證券不斷變化的監管處理。.

期貨發行和代幣經濟學成爲下一個考驗

Arcus尚未公佈永續期貨的正式上線日期，也未發佈其計劃推出的原生代幣的代幣經濟模型。未來幾個月，投資者將關注三個重要里程碑：向散戶用戶開放永續期貨交易、公佈Arcus代幣向dYdX社區分配的詳細條款，以及Robinhood Chain能否在與成熟的去中心化衍生品交易所的競爭中trac到可觀的流動性。.

Arcus 能否最終成功地從 Hyperliquid 等競爭對手那裏吸引交易量，同時爲現有的 DYDX 持有者保值，將決定這一戰略轉型是會加強更廣泛的 dYdX 生態系統，還是會加速流動性向新平臺的遷移。.

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