國金證券：國產AI相關產業可能已經進入共振期

金色財經報道，6月30日，國金證券研究員劉高暢認爲，國產AI相關產業可能已經進入共振期。從近期的一些動向來看，智譜GLM-5.2可穩定支撐長週期工作的100萬Token上下文。GLM-5.2在FrontierSWE、PostTrainBench、Terminal-Bench 2.1等長週期及代碼任務上較GLM-5.1明顯提升。寒武紀與GLM-5 Day 0適配，彰顯國產算力與模型的協同生態。AI基礎設施也重構了需求，成熟製程從配角走向核心受益者。全球成熟製程進入供給約束週期，盈利彈性重新開啓。國產FAB也進入業績兌現階段，先進製程設備放量，國產半導體設備收入與利潤雙升。國產FAB已完成“需求驗證”階段，正在進入“業績兌現”階段。