馬光遠：美聯儲的制度性變革，是未來數年全球資產最大的黑天鵝

金色財經報道，6月26日，經濟學家馬光遠表示，黃金今年從高點回撤接近30%，白銀更是腰斬。金銀疲軟的核心根源，不是地緣局勢，而是美聯儲主席沃什強硬的信用重塑政策、高利率常態化、強美元虹吸效應的持續壓制。 長期來看，若沃什順利推進資產負債表收縮、通脹目標剛性落地、美聯儲體系改革，將徹底修復多年寬鬆透支的美元信用，從底層鞏固美元全球霸權地位，利好美國長期貨幣體系、金融格局。但對全球資本市場而言，這意味着全品類資產定價邏輯徹底重構。當前美股看似仍在震盪走高，實則是市場嚴重低估了沃什結構性改革的深遠影響。 沃什開啓的美聯儲新時代，沒有常態化寬鬆、沒有市場兜底、沒有模糊博弈，底層定價邏輯徹底改寫。這場超越加息降息的制度性變革，纔是未來數年全球資產最大的黑天鵝，也是最核心的定價主線。