Tom Lee：市場幾乎定價美聯儲年內兩次加息，美債收益率上行正壓制市場情緒

6月25日消息，TomLee表示，市場仍在消化Kevin Warsh上週首次新聞發佈會後的表態，並正在重新定價宏觀環境。過去一週油價回落，戰爭溢價正在收縮。當前油價距離衝突前約65美元水平已不算太遠，顯示市場認爲相關戰爭風險正在下降。但另一方面，10年期美債收益率仍在上行，目前約爲4.5%，高於戰前約4.2%的水平。近期市場面臨的主要逆風已從油價轉向收益率。 Tom Lee指出，市場不只關注10年期美債收益率，也開始定價美聯儲可能需要加息。根據聯邦基金期貨，市場目前幾乎定價年內兩次加息。美國銀行今日進一步預計美聯儲今年將加息三次，分別在9月、10月和12月。 Jeffrey Gundlach經常強調應關注2年期美債收益率，因爲其通常領先美聯儲，並暗示美聯儲政策方向。2023年至2025年期間，2年期美債收益率與聯邦基金利率的關係曾顯示美聯儲政策過度緊縮，需要降息。但近期該關係已反轉，意味着美聯儲需要兩次加息，才能追上2年期美債收益率。其認爲，至少當前來看，收益率已成爲市場逆風。