分析：Coinbase深度綁定DeFi借貸協議Morpho，存款佔比逾半、借貸規模超12億美元

6月21日消息，鏈上數據顯示，Coinbase旗下資產已成爲去中心化借貸協議Morpho最重要的流量來源。USDC與cbBTC合計佔Morpho全平臺存款的53%，其中Coinbase用戶貢獻了cbBTC存款的83%及USDC存款的59%。 借貸端同樣高度依賴Coinbase生態。Morpho平臺23億美元USDC借款中，約12億美元來自以cbBTC爲抵押品的Coinbase用戶，佔比逾半。 分析人士指出，兩者已形成深度共生關係：Coinbase承擔用戶獲取與資產導流職能，Morpho則作爲收益層將這些資產引入鏈上運作。這一案例再度印證，在加密行業中，分發渠道的護城河往往強於技術本身。